USD/CHF 쌍은 미국 달러가 강화되고 있는 월요일에 거의 0.7900으로 상승합니다. 이는 향후 연방준비제도(Fed)의 금리 인하에 대한 기대감 때문입니다. 달러지수는 약 98.15로 상승하고 있으며, 거래자들은 2026년에 50 베이시스 포인트 금리 인하 확률을 73.3%로 보고 있습니다.
스위스 프랑은 연휴로 인해 거래가 짧아지면서 약세를 보이고 있습니다. 주목할 지표로는 화요일에 발표될 FOMC 의사록과 수요일에 발표될 미국 초기 실업수당 청구 데이터가 있습니다. Fed는 12월 회의에서 연방기금금리를 25 베이시스 포인트 인하하여 3.50%-3.75% 범위로 조정했습니다. 그러나 2026년에 더 많은 인하가 예상됩니다.
주간 시작 시 스위스 프랑은 시장이 연휴 감정으로 인해 유동성이 낮아 최소한의 움직임을 보이고 있습니다. 향후 2026년에 스위스 중앙은행의 정책 변화 가능성이 중요한 초점이 될 것입니다.
미국 달러는 세계적으로 지배적인 통화로, 외환 거래의 88% 이상에 관여하고 있습니다. Fed의 정책, 즉 금리 조정과 양적 완화는 달러의 가치에 중대한 영향을 미칩니다. 반대로 양적 긴축은 달러의 강세를 강화하는 경향이 있습니다.
휴일이어서 거래가 매우 얇은 가운데, 우리는 미국 달러가 새해를 향해 일정한 강세를 보이고 있습니다. 이로 인해 USD/CHF 쌍은 0.7900 수준으로 상승했습니다. 이 단기적인 움직임은 2026년에 더 약한 달러가 예상되는 것과는 반대 방향으로 진행되고 있어 흥미롭습니다.
이번 주의 핵심 사건은 2025년 12월 회의의 FOMC 의사록이 될 것입니다. Fed의 내부 논의가 단일 금리 인하를 지지하는지, 아니면 시장에서 가격이 반영되고 있는 두 차례의 인하로 기울어지는지를 확인해야 합니다. 이러한 차이는 발표 후 큰 가격 변동을 노리는 옵션 거래자들에게 기회를 제공합니다.
되돌아보면, Fed의 2025년 12월 금리 인하 결정은 2024년 최고치에서 2.8%로 감소한 핵심 PCE 인플레이션을 고려할 때 타당했습니다. 그러나 미국 노동 시장이 여전히 매월 약 15만 개의 일자리를 추가하고 있어 Fed는 인내할余력이 있습니다. 이는 시장의 공격적인 금리 인하에 대한 베팅이 조급할 수 있다는 아이디어를 뒷받침하며, 데이터가 유지된다면 2026년 초에 더 강한 달러로 이어질 가능성을 창출합니다.
반대로 스위스 프랑은 스위스 중앙은행이 2025년 동안 초저금리 기조를 유지해 약세를 보였습니다. 2025년 스위스의 평균 인플레이션은 0.5%에 불과해 SNB가 정책을 긴축할 이유가 없었습니다. 2026년 초 SNB의 정책 전환을 암시하는 놀라운 힌트는 USD/CHF에서 큰 하락을 초래할 수 있습니다.
이러한 상황을 고려할 때, FOMC 의사록 발표에 앞서 옵션 전략인 스트래들 또는 스트랭글을 통해 USD/CHF의 변동성을 매수하는 것을 고려해야 합니다. 이는 Fed 의사록이 예상보다 더 매파적이거나 비둘기적일 경우 양 방향으로 큰 가격 변동으로부터 수익을 얻을 수 있게 해 줍니다. 약한 휴일 거래로 인해 변동성이 인위적으로 낮아질 수 있어 이러한 포지션을 진입하는 것이 더 저렴해질 수 있습니다.
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