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러시아의 제조업 PMI는 48.3에서 48.1로 하락했습니다.
by VT Markets
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Dec 29, 2025
러시아의 S&P 글로벌 제조업 PMI는 12월에 48.1로 감소했으며, 이는 이전 달의 48.3에서 떨어진 수치입니다. 50 이하의 수치는 제조업 부문의 축소를 나타냅니다. 이 하락은 지리적 긴장과 경제 제재와 같은 지속적인 경제적 어려움을 나타낼 수 있습니다.
이 상황은 세계 무역과 향후 제조업 활동의 잠재적 변화에 미치는 영향을 면밀히 지켜볼 것입니다. 이러한 발전을 이해하는 것은 거래 결정에 영향을 미칠 수 있으며, 제조업 생산량의 변화는 통화 가치와 시장 감정에 영향을 줄 수 있습니다.
제조업 PMI의 변화 추세
이 제조 데이터는 PMI가 48.1인 것을 확인하며, 이는 2025년 동안 러시아 경제에서 보아왔던 부정적인 추세를 반영합니다. 50 아래의 수치는 축소를 나타내며, 두 달 연속으로 하락한 것은 기본적인 경제 문제들이 심화되고 있음을 나타냅니다. 이는 2026년 1분기에 대한 부정적인 전망을 강화합니다.
통화 파생상품 거래자들에게, 이는 루블의 지속적인 약세를 시사합니다. 우리는 이번 분기에 USD/RUB 환율이 115를 넘어서고 있으며, 이는 올해 초의 100대 초반에서 크게 상승한 수치입니다. 거래자들은 USD/RUB 쌍의 콜 옵션을 구매하는 것과 같은 루블 약세로부터 이익을 얻는 전략을 고려해야 합니다.
약세는 러시아 주식 시장에서도 나타나고 있으며, MOEX 지수는 2,800 수준을 유지하기 위해 고군분투하고 있습니다. 이 새로운 데이터는 투자자 감정에 영향을 미치며, 러시아 주식 ETF에 대한 풋 옵션은 향후 몇 주 동안 합리적인 헤지 또는 투기적 거래로 고려될 수 있습니다. 우리는 단기적으로 이 하락 압박을 반전시킬 수 있는 촉매제가 보이지 않습니다.
중앙은행 금리 현황
러시아 중앙은행은 지속적인 물가 상승률을 막기 위해 몇 달 동안 16%의 높은 기준 금리를 유지해 왔습니다. 이번 제조업 보고서는 그들에게 어려운 상황을 제시하고 있으며, 높은 금리가 경제 둔화에 기여하고 있는 것으로 보입니다. 우리는 가까운 시일 내에 금리 인하를 기대하지 않으며, 이는 성장을 계속 억제할 것입니다.
뒤돌아보면, 이번 제조업 활동 축소 패턴은 2022년에 국제 제재가 확대된 이후와 유사한 시기를 반영하고 있습니다. 이러한 역사적 선례는 경제의 회복력이 다시 한번 크게 시험받고 있음을 시사합니다. 따라서 거래자들은 새로운 지리적 또는 경제적 발표에 민감한 시장에 따라 변동성이 증가할 것으로 예상해야 합니다.
