미국 달러 지수(DXY)는 아시아 세션에서 97.80까지 떨어지며 3일 연속 하락세를 계속하고 있습니다. 이는 10월 초 이후 최저치이며, 미국 연방준비제도(Fed)가 완화적인 정책을 발표할 것으로 예상됨에 따라 더 떨어질 가능성이 있습니다.
7월부터 9월까지의 미국 경제 성장률은 연율 4.3%로, 이전 분기의 3.8%보다 높았으나, 시장 정서는 부드러운 인플레이션과 냉각된 노동 시장으로 인해 2026년의 Fed 금리 인하 가능성에 집중되고 있습니다. 도널드 트럼프 대통령은 향후 Fed 의장이 강한 경제 성과에도 불구하고 금리를 인하할 것을 요구하고 있어 불확실성을 더합니다.
현재 시장 상황은 주요 통화에 대한 USD의 비율 변화를 나타내며, 이는 이번 주의 더 약한 성과를 반영합니다. 미국 달러는 유로에 대해 0.64%, 파운드에 대해 1.02%, 호주 달러에 대해 1.77% 하락했습니다. 이러한 통화 이동은 다양한 거시 경제 요소의 영향을 받는 복잡한 거래 환경을 보여줍니다. 시장 관찰자들은 향후 신용 점검을 위해 미국 주간 신규 실업 수당 청구 데이터를 주목하고 있습니다.
우리는 미국 달러 지수가 98.00을 하회하며 약세 추세가 새해까지 계속될 가능성을 나타내고 있습니다. 트레이더들에게 이는 달러에 대해 공매도 포지션을 시작할 것을 권장합니다. 이는 DXY에 대한 풋 옵션을 사거나 인덱스를 추적하는 선물 계약을 구매하는 것을 포함할 수 있습니다.
시장은 미래의 금리 인하를 강하게 반영하고 있으며, CME의 FedWatch 도구는 2026년 1분기 말까지 금리 인하 가능성을 80% 넘게 보여주고 있습니다. 2025년 3분기 GDP 성장률이 4.3%로 강한 반면에도 불구하고 최근 인플레이션 수치가 둔화되었고, 11월의 핵심 개인소비지출(PCE) 지수는 2.9%로 떨어졌습니다. 이 데이터는 강한 성장 숫자에도 불구하고 Fed가 정책을 완화할 수 있는 정당성을 제공합니다.
노동 시장도 둔화 조짐을 보이고 있어 Fed에 중요한 요소입니다. 2025년 11월 비농업고용지표에서는 고용 창출이 155,000으로 안정화되었으며, 지속적 실업 수당 청구가 최근 두 달 동안 서서히 증가하고 있습니다. 이 데이터는 더 완화적인 Fed를 지지하며, 달러 매수 포지션을 매력 없게 만듭니다.
금리를 낮추겠다는 Fed 의장에 대한 정치적 압박은 통화에 하향 압력을 더합니다. 이는 중앙은행의 독립성에 대한 불확실성을 초래하고 지속적인 완화 통화 정책에 대한 시장의 기대를 강화합니다. 이러한 환경은 달러에 대한 강세를 구축하기 어렵게 만듭니다.
통화 쌍을 살펴보면, 달러는 호주 및 뉴질랜드 달러와 같은 원자재 연동 통화에 대해 가장 약합니다. 파생상품 전략은 AUD/USD 또는 NZD/USD에 대한 콜 옵션을 구매하여 이러한 차이를 활용할 수 있습니다. 이러한 통화는 종종 시장이 미국의 금리 인하를 예상할 때 이득을 봅니다.
역사적으로, 우리는 2019년 Fed가 금리를 인상하다가 인하로 전환했던 유사한 상황을 보았습니다. 이는 달러 지수가 여러 분기 동안 하락하는 결과를 초래했습니다. 현재 상황은 2026년으로 접어들면서 유사한 패턴이 나타날 수 있음을 시사합니다. 이는 현재 달러 약세가 지속적인 하락의 시작일 수 있음을 강화합니다.
하지만 연말 휴가 기간 동안 경고의 목소리가 필요합니다. 시장 유동성이 일반적으로 매우 낮아져 작은 뉴스에도 가격 변동이 과장될 수 있습니다. 따라서 거래량이 1월에 정상으로 돌아올 때까지 위험을 관리하는 것이 바람직합니다.
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