USD/CAD는 수요일에 1.3675로 5개월 최저치를 기록했습니다. 이는 미국 달러가 2026년에 연방준비제도(Fed)가 두 차례 금리를 인하할 것이라는 예상으로 인해 약세를 보였기 때문입니다. 캐나다 경제는 회복의 조짐을 보이며 11월에 0.1% 성장했으며, 이는 10월의 0.3% 마이너스 성장에서 돌아선 것입니다.
USD/CAD의 하락은 세 번째 연속 세션으로 계속되었으며, 아시아 거래 시간에 이 통화쌍은 압박을 받았습니다. 느슨한 통화 정책에 대한 요구가 커지면서, 세 번째 분기 미국 경제 성장에도 불구하고 저금리에 대한 감정이 더해졌습니다.
백악관의 언급은 연방준비제도가 금리를 충분히 빨리 인하하지 않고 있다는 것을 시사합니다. 미국의 3분기 국내총생산(GDP) 예비 데이터는 4.3%의 성장을 보여주었으며, 이는 3.3%의 예상치를 초과했습니다.
미국의 핵심 개인소비지출(PCE) 가격지수는 2.9% 상승했으며, GDP 가격지수는 3.7% 증가하여 예상을 초과했습니다. 전문가들은 강한 GDP 수치가 경제 건강을 반영하지 않을 수 있다고 경고하며, 성장은 주로 건강 관리 지출 및 재고 감소로 인해 이루어진 것이라고 설명합니다.
캐나다의 GDP 추정치는 11월에 0.1%의 미약한 증가를 보여주어 성장 우려를 줄였습니다. 캐나다 중앙은행은 기준금리를 2.25%로 유지하며, 추가 금리 인하보다는 금리를 동결하는 신호를 보내 캐나다 달러를 지원했습니다.
USD/CAD가 1.3700의 주요 지지선을 아래로 이탈하면서, 우리는 2026년 초에 더 강한 캐나다 달러로 전환될 가능성이 높다고 보고 있습니다. 시장은 연방준비제도가 금리를 인하할 것으로 예상하면서 캐나다 중앙은행은 안정적인 금리를 유지할 것으로 보고 이 정책의 차별화에 대한 가격을 점점 더 반영하고 있습니다. 이러한 환경은 미국 달러의 반등이 있을 경우 매도하는 전략이 우세할 것임을 시사합니다.
우리는 시장이 강한 미국 3분기 GDP 수치를 넘어서고 미래의 약세에 주목하고 있다고 믿습니다. 2025년 말에 900만 개 이하로 떨어진 구인 공고 수는 연방준비제도가 정책을 완화할 여지가 있음을 뒷받침합니다. 이러한 이야기는 지속 가능하지 않은 요인에 의해 주도된 주요 성장 수치를 가릴 만큼 강합니다.
캐나다 경제는 회복력을 보여주며, 11월의 약한 성장으로 기술적 침체를 피하고 있습니다. 서부 텍사스 중질유 가격이 4분기 동안 배럴당 75달러 이상의 단단한 바닥을 유지한 것과 함께, 캐나다 달러의 기본적인 배경은 견고해 보입니다. 현재 캐나다 중앙은행의 2.25% 금리는 상대적으로 매력적으로 보입니다.
파생상품 거래자들에게는 이 전망이 USD/CAD 풋 옵션을 구매하는 매력적인 전략으로 나타납니다. 우리는 2026년 1분기 만기를 목표로 하며, 1.3550 수준의 행사를 겨냥할 것입니다. 이 접근 방식은 미국 달러가 캐나다 달러에 대해 계속 하락할 경우 수익을 올릴 수 있는 확정된 위험 방식입니다.
가장자리의 두꺼운 휴일 거래량을 고려할 때, 우리는 급격한 예기치 않은 가격 변동에 대해 조심해야 합니다. 더 보수적인 전략은 더 높은 행사 가격의 풋을 사고 더 낮은 행사 가격의 것을 파는 ‘베어 풋 스프레드’를 적용하는 것입니다. 이는 초기 비용과 잠재적 이익을 제한하지만 조용한 시장 상황에서 갑작스러운 반전으로부터 보호합니다.
앞으로 우리는 1월에 발표될 다음 미국 고용 및 인플레이션 보고서를 면밀히 모니터링해야 합니다. 이 수치들이 미국 경제의 지속적인 둔화를 확인한다면, 연방준비제도 금리 인하에 대한 베팅을 강화할 것이고, USD/CAD를 더 낮출 가능성이 큽니다. 캐나다에서 지속적인 인플레이션의 신호가 나타나면 우리의 전망을 더욱 지지할 것입니다.
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