EUR/USD 통화쌍은 미국 달러의 광범위한 약세와 2026년 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 예측 속에서 약 0.3% 상승했습니다. 미국의 강력한 국내총생산(GDP) 데이터는 달러 손실을 다소 제한했지만, 많은 이들은 Fed가 1월에 변화를 주지 않을 것으로 예상하고 있으며, 내년 후반에 완화를 기대하고 있습니다.
달러 지수는 미국 성장 신뢰도의 감소와 휴가 시즌의 거래 부진으로 가장 낮은 지점에 도달했습니다. Fed의 금리 인하 기대가 4.3%의 3분기 GDP 성장률을 제치고 달러를 추가로 약세로 몰아갔으며, 시장은 대체로 Fed가 1월에 변화를 주지 않을 것이라고 예상하며 연말에 완화가 있을 것으로 보이고 있습니다.
분석가들은 GDP 수치가 경제 건강을 정확하게 반영하지 못한다고 의문을 제기했습니다. 의료비와 재고의 영향이 크기 때문입니다. 이후 노동 시장 악화와 소비자 신뢰도 감소 신호가 현재 성장 데이터에도 불구하고 달러에 지속적인 압박을 줄 수 있음을 강화했습니다. 유로는 USD에 대해 온건한 상승세를 보였으며, 미국 달러 지수는 10월 초의 저점으로 하락하였고, 2017년 이후 가장 가파른 연간 하락세를 기록할 것으로 보입니다.
수요일은 유로에 있어 그 주 마지막 중요한 시장일로, 미국 시장은 조기에 마감하고 유럽 시장은 12월 25일과 26일에 문을 닫습니다.
미국 달러가 약세를 보이는 가운데 EUR/USD에서 기회를 보고 있습니다. 시장은 강력한 Q3 GDP 데이터를 무시하고 오로지 2026년 연방준비제도 금리 인하 가능성에 집중하고 있습니다. 이러한 분위기는 유로가 달러에 대해 뚜렷한 상승 추세를 보이는 원인이 되고 있습니다.
최근 데이터는 주목할만한 GDP 수치를 약화시키며 이 관점을 더욱 강화합니다. 예를 들어, 2025년 11월의 고용 보고서에서는 15만 개의 일자리가 증가했지만 기대에 미치지 못했으며, 12월의 소비자 신뢰 지수는 98.5로 하락했습니다. 이러한 수치는 기본 경제가 보이는 것보다 약하다는 것을 나타내 시장이 향후 Fed의 완화에 집중하는 것을 정당화합니다.
앞으로의 전망에서, 저조한 휴가 시즌 거래량은 주목해야 할 중요한 요소입니다. 이러한 낮은 유동성은 가격 움직임을 과대하게 나타낼 수 있으며, 현재 EUR/USD의 상승은 상대적으로 작은 매수 주문으로 인해 빠르게 가속화될 수 있습니다. 우리는 2025년 마지막 날과 2026년 초의 높은 변동성에 대비해야 합니다.
트레이더에게 이 환경은 EUR/USD의 콜옵션을 구매하는 것이 신중한 전략일 수 있음을 시사합니다. 이는 달러가 예상치 못하게 강화될 경우 최대 위험을 엄격히 정의하면서 잠재적인 상승 이익에 참여할 수 있도록 합니다. 시장의 확신은 높으며, CME FedWatch 도구에 따르면 2026년 6월까지 금리 인하 가능성이 70%를 초과합니다.
역사적으로 미국 달러는 완화 주기의 첫 금리 인하까지 몇 달 동안 약세를 보이는 경향이 있습니다. 2023년 말에도 비슷한 패턴이 나타나면서 2024년 금리 인하가 가격에 반영되기 시작했습니다. 달러 지수가 10월 이후 최저점으로 하락하는 현재 상황은 이러한 역사적 선례가 반복되고 있음을 보여줍니다.
따라서, 지속적인 달러 약세에 대한 포지셔닝은 가장 저항이 적은 경로로 보입니다. 달러 지수(DXY)에 대한 풋옵션을 통해 접근하는 것도 다른 방법이며, 이는 달러에 대한 직접적인 헤지를 제공합니다. 우리는 1월에 미국 데이터가 예상보다 강할 경우 급격한 반전이 발생할 수 있으므로 조심해야 합니다.
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