주요 포인트
- 달러 지수는 97.767로 떨어졌으며, 올해 9.9% 하락하여 2003년 이후 가장 큰 폭의 하락을 보였습니다.
- 시장은 2026년에 약 두 차례의 25bp(0.25% 포인트) 금리 인하를 반영하고 있으며, 3–3.25%의 정책 금리를 목표로 하고 있습니다.
미국 달러는 수요일에 압박을 받으며 20년 만에 가장 나쁜 연간 성과를 향해 가고 있습니다.
미국의 GDP 수치가 견고했음에도 불구하고, 달러는 단기 성장 회복에 대한 기대보다는 연방준비제도의 완화적 전망에 초점을 맞춘 거래자들에 의해 지지를 찾지 못했습니다.
통화 바스켓에 대한 달러 지수는 97.767로 2½개월 내 최저치로 떨어졌습니다. 이는 2025년에 9.9%를 잃을 경로에 있으며, 2003년 이후 가장 급격한 연간 하락을 기록할 것으로 보입니다.
아시아 거래에서 달러는 약세를 보이며, 새로운 데이터에 대한 반응이라기보다는 고착된 약세 포지션을 반영하고 있습니다.
연방준비제도(Fed)의 전망은 성장이 견조함에도 불구하고 완화적으로 기울어짐
시장에서는 연방준비제도로부터의 추가 정책 완화를 반영하고 있으며, 거래자들은 2026년에 약 두 차례의 금리 인하를 예상하고 있습니다.
골드만삭스의 미국 수석 경제학자 데이비드 메리클은 연방 공개시장위원회가 추가로 25bp 금리 인하를 두 차례 할 것으로 보이며, 금리를 3–3.25%로 낮출 것이라고 언급하면서, 인플레이션이 둔화됨에 따라 하방 리스크가 여전히 존재한다고 언급했습니다.
강력한 GDP 데이터가 기대를 변화시키지 못한 것은 시장의 내러티브가 얼마나 확고히 바뀌었는지를 강조합니다. 거래자들은 과거 성과보다는 가격 하락 추세와 유동성 조건에 더 집중하고 있는 것으로 보입니다.
미국 자산에 대한 신뢰가 의심받고 있음
올해 달러의 약세는 미국 자산의 안정성에 대한 광범위한 우려를 반영하고 있습니다.
올해 초 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책은 변동성을 일으키고 신뢰를 저하시켰으며, 그가 연방준비제도에 미치는 영향력이 커짐에 따라 기관의 독립성에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
기술적 분석
미국 달러 지수는 하락세를 이어가고 있으며, 10월 초 이후 최저 수준인 97.40의 주요 수평 지지선을 하회할 위협에 처해 있습니다.
이는 11월 말의 100.40 근처에서 나타난 고점에서의 상당한 반전으로, 연방준비제도 금리에 대한 예상 변화와 시장의 위험 선호에 의해 크게 좌우되었습니다.
이동 평균(5, 10, 30)은 하향으로 퍼지기 시작했으며, 단기 이동 평균이 장기 평균 아래로 교차하고 있습니다. 이는 추세 약세를 확인하는 하락 신호입니다.
MACD는 확실히 음의 영역에 있으며, 신호선 아래의 거리가 넓어지고 빨간 히스토그램 막대가 증가하고 있어 하락 추세를 강화하고 있습니다.
달러에 대한 조심스러운 단기 전망
달러는 금리 인하 기대가 계속 존재하고 신뢰에 대한 우려가 지속되는 한 압박을 받을 수 있습니다. 연말 유동성이 얇아지면, 특히 미국 외 다른 중앙은행들이 단단한 정책을 유지할 경우 움직임이 과장될 수 있습니다.
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