은 가격이 70.00달러로 기록적인 최고치를 기록했습니다. 이는 미국과 베네수엘라 간의 긴장 상황으로 인해 안전 자산에 대한 수요가 증가했기 때문입니다. 현재 가격은 69.70달러 근처에서 머물고 있으며, 이는 지정학적 불안정성과 연방준비제도(Fed)의 정책 완화 기대에 영향을 받고 있습니다.
미국 대통령 트럼프는 미국이 압류한 베네수엘라의 석유와 선박을 유지할 것이라고 발표했습니다. 동시에 우크라이나의 러시아 인프라 공격이 긴장을 고조시키며 은의 안전 자산으로서 매력을 악영향을 미치고 있습니다.
은은 이자를 제공하지 않는 자산으로, 낮은 자금 조달 비용 예상과 함께 투자자들의 관심을 끌고 있습니다. 연방준비제도에서 스티븐 미란은 정책 완화를 하지 않으면 경기 침체 위험이 증가할 수 있다고 지적하며 대폭적인 금리 인하에 대한 필요성이 줄어들 것임을 시사했습니다.
3분기 미국 GDP 데이터가 기다려지고 있으며, 성장률은 3.2%로 예상되며, 이는 2분기의 3.8%에서 감소한 수치입니다. 이러한 경제 둔화는 정책 변화와 함께 은의 매력에 추가 영향을 미칠 수 있습니다.
은은 역사적인 가치와 인플레이션 기간 동안의 헤지 가능성 덕분에 인기 있는 투자 선택입니다. 지정학적 긴장, 금리, 산업 수요 등의 요인이 가격 변동에 영향을 미치며, 미국, 중국, 인도가 주요 contributor로 작용합니다.
은은 70.00달러에 근접하여 신기록을 세웠으며, 분명히 우리는 모멘텀 중심의 시장에 있습니다. 이러한 랠리는 지정학적 두려움과 연방준비제도의 정책 완화 기대가 혼합되어 촉진되고 있습니다. 파생 상품 거래자들은 범위가 강한 추세일 때 암시 변동성이 높아질 가능성이 있으며, 이러한 점을 고려하여 옵션 전략을 매력적으로 만들 수 있음을 인식해야 합니다.
지속적인 미국-베네수엘라 및 우크라이나-러시아 긴장은 안전 자산에 대해 강한 바닥을 제공하고 있습니다. CBOE 원유 변동성 지수(OVX)는 이번 달 15% 이상 상승하여 잠재적인 에너지 공급 중단에 대한 시장의 실제 불안을 반영하고 있습니다. 이러한 갈등이 빠른 해결을 보이지 않을 가능성이 높아 보이며, 은의 가격이 하락하더라도 매수될 가능성이 큽니다.
시장은 연방준비제도의 추가 금리 인하를 강하게 반영하고 있으며, 이는 이자를 제공하지 않는 은을 보유하는 기회 비용을 낮추고 있습니다. CME FedWatch 도구에 따르면, 2026년 3월까지 최소 25베이시스 포인트 금리 인하의 확률이 85%를 초과했습니다. 오늘 발표될 미국 3분기 GDP 데이터는 3.2%로 둔화될 것으로 예상되며, 이 전망을 확인하는 데 중요합니다.
안전 자산에 대한 수요가 주된 원인이지만, 산업 수요도 무시할 수 없습니다. 이는 은 소비의 절반 이상을 차지합니다. 최근 S&P 글로벌 제조업 PMI 데이터는 특히 중국에서 약간의 둔화를 보였으며, 이는 산업 수요가 이러한 기록적인 가격을 단독으로 지지할 수 없을 수도 있음을 시사합니다. 지정학적 긴장이 완화될 경우 이 점은 부담이 될 수 있습니다.
금과 은의 비율은 현재 63 근처에 있으며, 이는 2020년 불확실성 기간 동안 100 이상에서 크게 압축된 수치입니다. 이는 은이 더 이상 역사적으로 금에 비해 저렴하지 않다는 것을 나타냅니다. 미래의 이익은 은이 단순히 outperforming 하는 것보다는 귀금속의 전반적인 강세에서 나와야 할 것입니다.
은이 사상 최고치에 도달했기 때문에, 순수한 장기 포지션은 후퇴 위험이 상당합니다. 은 옵션의 암시 변동성이 높기 때문에 거래자들은 기존 포지션에 대해 커버드 콜을 판매하여 수익을 창출하는 전략을 고려할 수 있습니다. 상승세에 대한 노출을 원하는 경우, 장기 콜 스프레드는 추가 상승 참여를 위한 정해진 위험의 방법을 제공합니다.
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