파운드 스털링은 영국의 수정된 3분기 GDP 데이터 발표 이후 0.45% 상승하여 거의 1.3440에 도달했습니다. 영국 통계청은 영국 경제의 분기 성장률이 0.1%임을 확인했습니다.
영국 중앙은행인 잉글랜드은행의 완화 정책 사이클은 파운드의 다른 통화에 대한 성과에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 호주 달러(AUD)와 뉴질랜드 달러(NZD)와 같은 통화는 예상되는 금리 인상으로 인해 이득을 볼 수 있습니다.
다우 존스 산업평균지수는 연휴 시즌을 앞두고 200포인트 이상 상승했습니다. 한편, 미국 달러는 하락했으며, 금 가격은 지정학적 긴장과 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감으로 급등했습니다.
기타 외환 뉴스에서는 캐나다 GDP 데이터 발표를 앞두고 USD/CAD가 압박을 받았으며, USD/CHF는 주요 조사와 데이터 발표 이전에 하락했습니다. EUR/USD는 회복세를 보였고, GBP/USD는 약한 USD 덕분에 1.3450에 가깝게 상승했습니다.
우리는 현재 잉글랜드은행의 진행 중인 완화 사이클이 가장 중요한 요소라고 보고 있습니다. 우리는 이달 초 잉글랜드은행이 기준 금리를 3.75%로 인하한 것을 보았으며, 이는 2026년 초에 추가 금리 인하가 예상된다는 신호입니다. 이러한 정책 방향은 파운드 스털링에 지속적인 하방 압력을 가합니다.
오늘의 3분기 GDP 성장률 확인이 0.1%로 파운드를 잠시 1.3450으로 올렸지만, 이는 사소한 사건으로 봅니다. 11월의 인플레이션 데이터가 2년 만에 최저인 2.1%로 떨어진 더 큰 경제 둔화 추세가 중앙은행의 행동을 촉발했습니다. 연휴 시즌의 거래량 감소는 이러한 작은 데이터 발표를 과장할 수 있습니다.
우리는 호주와 뉴질랜드 달러와 같은 통화 정책이 sharply 차이가 나는 쌍에 집중해야 합니다. 예를 들어, 호주 중앙은행은 지속적인 임금 상승으로 인해 금리를 4.5%로 유지하여 명확한 정책 차이를 만들어 내고 있습니다. 이는 1월을 대비하여 GBP/AUD를 낮추기 위한 포지션을 취할 수 있는 매력적인 전략이 됩니다.
미국 달러에 대한 파운드 거래는 더 복잡해지고 있습니다. 왜냐하면 연준의 금리 인하 예상도 증가하고 있기 때문입니다. 하지만 선물 시장은 1월에 연준이 금리를 단번에 인하할 가능성을 70%로 보고 있으며, 우리는 잉글랜드은행이 첫 분기 내내 더 공격적으로 나올 것으로 예상합니다. 따라서 GBP/USD에서의 어떤 강세는 숏 포지션을 설정할 기회로 간주해야 합니다.
이 설정은 2016년 브렉시트 투표 이후의 시기를 떠올리게 하며, 지속적인 잉글랜드은행의 완화 정책이 파운드의 다년간 저조한 성과로 이어졌습니다. 옵션 시장을 살펴보면, 현재 GBP/USD의 1개월 리스크 리버설은 -0.4로, 풋 옵션이 콜 옵션보다 더 비쌉니다. 이는 시장 심리가 이미 파운드의 추가 하락을 예상하고 있음을 확인합니다.
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