월요일 유럽 세션에서 다우존스 선물은 0.14% 상승하여 48,500을 초과했으며, S&P 500과 나스닥 100 선물도 각각 0.35%와 0.53% 상승하여 약 6,910과 25,700에 도달했습니다. 이는 크리스마스를 앞두고 단축된 주간 때문에 거래가 저조한 가운데 이루어졌습니다.
미국 주식 선물은 기술 주식에 의해 이끌린 월 스트리트의 이전 강세에서 긍정적인 영향을 받고 있습니다. 금요일 세션에서 다우존스는 0.38% 상승했고, S&P 500은 0.88% 상승했으며, 나스닥 종합지수는 AI 관련 주식에 대한 낙관론에 힘입어 1.31% 상승했습니다.
연방준비제도(Fed)의 신중한 정책 태도로 인해 시장에서는 조심스러운 분위기가 계속되고 있습니다. 클리블랜드 연방준비은행의 베스 해맥 회장은 블룸버그에 따르면, 정책이 1분기에 75 베이시스포인트 금리 인하의 영향을 평가하기 위해 일시 중지될 수 있는 준비가 되어 있다고 언급했습니다.
CME FedWatch 도구는 1월 Fed 회의에서 금리 변화가 없을 확률이 78.0%라고 보여주고 있으며, 이는 이전 주의 75.6%에서 증가한 수치입니다. 25 베이시스포인트 금리 인하의 가능성은 24.4%에서 22.0%로 감소했습니다.
트레이더들은 미국의 3분기 국내총생산(GDP) 데이터, 기업 수익, 산업 생산 수치 발표를 기다리고 있으며, 이 데이터는 연준의 금리 인하 가능성을 시사합니다.
지수 선물에서는 주로 인공지능 주식에 대한 낙관론에 의해 긍정적인 흐름이 보이고 있습니다. 그러나 휴일로 단축된 주간인 만큼 거래량이 적을 것으로 예상되며, 이는 때때로 시장 움직임을 과장할 수 있습니다. 따라서 상승세가 계속되더라도 조심스럽게 포지션을 관리해야 합니다.
연방준비제도의 신중한 전망은 우리에게 주의를 요구하고 있습니다. 클리블랜드 연방준비은행 회장 베스 해맥의 최근 발언은 경제를 평가하기 위한 일시 중지가 필요하다는 점을 강조합니다. 시장은 이제 1월에 연준이 금리를 유지할 확률을 78%로 가격에 반영하고 있으며, 이는 금리 인하 예상에 따른 간편한 수익이 당분간 사라졌음을 의미합니다.
기술 분야의 긍정적인 분위기는 이해할 수 있습니다, 특히 반도체 분야의 주요 기업들이 2025년 11월에 15% 이상 높은 수익을 보고하면서 인공지능 관련 수요에 대한 강력한 전망을 제시한 이후 그렇습니다. 그러나 우리는 최근의 소비자 물가 지수 데이터를 고려해야 합니다. 이 지수는 작년 대비 물가 상승률이 3.4%로, 시장의 예상보다 다소 높은 수치를 보였습니다. 이러한 지속적인 인플레이션은 연준의 추가 완화에 대한 주저하는 입장을 설명합니다.
올해 시장의 강한 성과는 2025년 1분기에 연준이 단행한 75 베이시스포인트 금리 인하에 의해 촉발되었습니다. 현재 우리는 이러한 인하가 가격 압력을 재점화했는지 평가하는 기간에 있습니다. 이러한 역학 관계는 이번 주에 발표되는 GDP와 기업 수익에 대한 새로운 데이터에 따라 변동성이 커질 수 있음을 시사합니다.
낮은 거래량과 긍정적인 분위기를 감안할 때, 나스닥 100과 같은 기술 중심 지수에 대한 단기 콜옵션은 연말 랠리에 참여할 수 있는 방법이 될 수 있습니다. 반대로, CBOE 변동성 지수(VIX)가 현재 연간 최저치인 13.5에 근접해 거래되고 있기 때문에, 예기치 않은 부정적인 소식을 대비한 헤지로서 보호적인 풋옵션을 구매하는 것이 상대적으로 저렴합니다. 이러한 낮은 변동성 수준은 기회를 제공할 수 있지만, 시장의 안일함을 나타내기도 합니다.
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