금과 암호화폐의 움직임이 미치는 영향
영국은행은 금리를 3.75%로 인하하였으며, 이는 예상보다 더 강경한 조치로, 파운드화가 다소 강세를 보이고 시장 금리가 상승하게 되었다. 2024년 초에 추가 금리 인하가 있을지 여부는 여전히 불확실하다.
이더리움 가격은 $2,920로, 확대되는 상태에 대한 우려로 EF가 해결책을 제안하고 있다. 가능한 해결책으로는 상태 종료, 상태 아카이브, 부분적인 비상태성을 포함하여 이러한 문제를 해결할 수 있다.
영국 소매 판매가 예상에 미치지 못함에 따라, 영국 경제가 둔화되고 있다는 추가적인 증거가 나타나고 있다. 이는 최근 영국은행의 금리 인하와 일치하며, 2025년 12월 초의 최신 국가 통계청(ONS) 데이터에 따르면 영국 GDP가 지난 분기 0.2% 감소한 것으로 나타났다. 이러한 약세를 고려할 때, 떨어지거나 범위에 갇힌 파운드화에 혜택을 주는 전략, 예를 들어 GBP/USD 쌍에 대한 풋 옵션 매수 등을 고려해야 한다.
미국 달러의 전망
부드러운 인플레이션 데이터에도 불구하고 미국 달러는 강세를 유지하고 있으며, 이는 시장이 다른 요인들에 집중하고 있음을 나타낸다. 미국 노동 시장은 여전히 주요 강점으로 남아 있으며, 2025년 11월 비농업 고용 보고서에서 210,000개의 일자리가 추가되었고, 실업률은 3.9%로 낮은 수준을 유지하고 있다. 이러한 차이는 거래자들이 연준이 동료들보다 더욱 강경할 것이라는 베팅을 하고 있음을 시사하며, 현재 달러에 대해 반대 베팅을 하는 것은 위험하다.
일본은행이 마침내 금리를 인상하기로 한 결정은 중요한 정책 변화이며, 비록 엔화의 즉각적인 반응은 조용했지만 의미가 크다. 이 결정은 일본의 핵심 인플레이션이 18개월 연속 2% 목표를 초과하여 최근 2.8%에 도달한 데서 비롯되었다. 엔화 쌍에서 변동성이 증가할 것으로 예상되며, USD/JPY 옵션을 통한 장기 변동성 전략이 매력적이다.
연말이 다가오면서 위험 회피 분위기가 퍼지고 있으며, 이는 비트코인과 이더리움에서 나타나는 조정에서 분명해지고 있다. 주요 공포 지표인 VIX 지수는 지난 한 달 동안 22 수준에서 계속 머물러 있으며, 이는 2025년의 대부분 동안 경험했던 20 이하의 안정된 수준에 비해 현저히 높은 수치이다. 이러한 환경 속에서 갑작스러운 하락에 대비하기 위해 포트폴리오를 헤지하는 것이 향후 몇 주간 최우선 과제가 되어야 한다.
통화 측면에서 비둘기적인 유럽 중앙은행과 더욱 회복력 있는 연방준비제도 간의 정책 격차가 EUR/USD를 1.1700으로 끌어당기고 있다. 지속적인 편차에 대한 기대는 유로에 압력을 가할 가능성이 있다. 우리는 광범위한 달러 강세에서 수익을 올리는 미국 달러 지수(DXY)에 대한 콜 옵션을 살펴봄으로써 이 관점을 표현할 수 있다.
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