금의 금융 안정성에서의 역할
중앙은행은 주요 금 보유자로, 2022년에 1,136톤을 추가하여 700억 달러에 달하는 기록을 세웠습니다. 중국, 인도, 터키와 같은 신흥 경제국들은 보유량을 늘리고 있습니다.
금은 미국 달러와 국채와 반비례 관계를 나타냅니다. 달러가 약해지거나 위험 자산이 매도되면 금 가격이 상승할 수 있습니다. 금 가격은 지정학적 불안정성, 금리에 의해 영향을 받으며, 달러로 가격이 설정되기 때문에 USD의 강도가 중요합니다. 높은 금리는 금 가격을 억압하는 경향이 있습니다.
우리는 금 가격이 상승하는 현상을 보고 있으며, 이는 통화 가치 하락에 대한 헤지 역할을 반영합니다. 미국 달러가 다른 주요 통화에 대해 약세를 보이는 가운데 필리핀 페소의 가격 상승이 발생하고 있습니다. 2025년 12월 초의 CME FedWatch Tool 데이터에 따르면, 시장은 2026년 1분기에 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하할 가능성을 70% 이상으로 보고 있습니다. 이는 달러에 하방 압력을 가하고 있습니다.
중앙은행 및 기관 구매
중앙은행은 금 가격에 대한 안정적인 지지 수준을 제공하는 주요 세력입니다. 그들이 2022년에 기록적인 구매를 했던 것을 기억합니다. 2025년 3분기 세계 금 위원회 보고서에 따르면, 전 세계적으로 220톤 이상을 추가하며 다양화 추세를 이어가고 있습니다. 이러한 지속적인 기관 구매는 금의 가치에 대한 장기적인 신뢰를 나타내며 무시해서는 안 되는 지표입니다.
금은 주식 시장의 불확실성이 커지는 가운데 안전 자산으로서의 매력을 얻고 있습니다. 2025년 10월에 사상 최고치를 기록한 S&P 500은 변동성이 증가하고 약간 하락하면서 많은 투자자들이 포트폴리오의 위험을 줄이고 있습니다. 위험 자산과 금 간의 전통적인 반비례 관계가 이전의 경제 불안기 동안 보여졌던 것처럼 현재도 나타나고 있습니다.
파생상품 거래를 하는 경우 현재의 환경은 향후 몇 주 동안 추가 상승에 대비하는 포지셔닝을 제안합니다. 금에 대한 콜 옵션을 구매하거나 롱 선물 계약을 체결하는 것은 금리가 하락할 것이라는 기대에 의해 발생할 수 있는 가격 상승에 대한 유리한 노출을 확보하는 신중한 전략이 될 수 있습니다. 이러한 포지션은 우리의 주식 보유의 잠재적 하락에 대한 효과적인 헤지 역할을 할 수도 있습니다.
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