금리 인하에 대한 논쟁
두 지역 연준 총재가 금리 인하에 반대했지만, 미란 주지사는 0.50%포인트 더 큰 인하를 지지했습니다. 파월은 노동 시장 상황이 악화되고 있다고 강조하며, 이는 추가 인하를 정당화할 수 있다고 보았습니다. 그는 높은 인플레이션이 관세 때문이라고 설명하며, 가격에 대한 일시적인 영향으로 보았습니다. 안정된 인플레이션 기대에도 불구하고 1월 회의에서 금리 인하가 일시 중단될 가능성을 시사하는 지표가 있습니다. 그러나 향후 인하는 여전히 가능성이 있으며, 특히 파월의 후임자가 5월에 취임한 이후에 그럴 수 있습니다. 공격적인 금리 인하를 지지해온 트럼프의 경제 고문 해셋이 연준 의장 직책의 유력한 후보입니다. 연준의 0.25%포인트 인하는 금에 분명한 긍정적 영향을 미쳤으며, 파월 의장이 추가 완화의 가능성을 암시함에 따라 이러한 지원은 계속될 것입니다. 우리는 2019년 완화 사이클에서 비슷한 동적을 보았으며, 초기 인하가 비수익 자산에 혜택을 주는 장기적인 완화 기조를 시사했습니다. 파생 상품 거래자들은 이 모멘텀을 활용하기 위해 금 선물 매수 또는 금 ETF의 콜 옵션을 고려해야 합니다. 금리가 명확한 방향을 갖고 있는 것처럼 보이지만, 파월이 1월에 금리 인하의 일시 중단 가능성을 신호한 것은 단기적인 불확실성을 더합니다. 5월에 새로운 연준 의장으로의 전환은 2018년 파월이 옐런으로부터 자리를 바꾼 이후 다시 한번 시장의 혼란을 초래할 수 있는 요소입니다. 이는 2026년 첫 분기에 VIX 콜 옵션 구매나 다른 변동성 파생 상품 사용이 신중한 헤지 전략이 될 수 있음을 시사합니다.주식 시장에 대한 영향
주식에 대해서는 낮은 금리가 노동 시장 약화에 대한 우려로 상쇄되어 복잡한 전망을 보여줍니다. 11월 고용 보고서가 95,000명이 증가한 것을 보여주어 파월의 신중한 발언을 뒷받침하며, 광범위한 시장 랠리를 제한할 수 있습니다. 트레이더들은 옵션을 통해 금리에 민감한 부문을 선호할 수 있지만, 경제 성장과 관련된 순환 주식에는 신중해야 합니다. 연준의 완화적 태도는 미 달러화가 다른 주요 통화에 비해 더 약해질 것임을 강하게 시사합니다. 우리는 이미 시장이 이를 반영하는 것을 보고 있으며, CME의 FedWatch 도구는 3월 회의까지 또 다른 금리 인하 가능성을 70%로 보여줍니다. 이러한 환경은 달러 지수에 대한 매도 포지션이나 EUR/USD와 같은 통화 쌍에 대한 상승 전략을 지지합니다. 파월이 최근 3.8% CPI 수치를 관세 효과로 인한 것으로 설명함으로써, 연준은 인플레이션을 지나치고 노동 시장에 집중할 수 있는 여지를 갖게 되었습니다. 이는 향후 낮은 수익률에 대한 기대를 강화하며, 국채 선물에 대한 장기 포지션을 합리적인 전략으로 만듭니다. 그러나 연준 내의 이견은 트레이더들이 다가오는 인플레이션 데이터를 면밀히 주시해야 함을 의미합니다. 내 라이브 VT Markets 계정을 생성하세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
