스위스 중앙은행(SNB)은 금리를 0%로 유지하기로 결정하였으며, 마르틴 슈레겔 의장이 경제 전망과 인플레이션 세부 사항에 대해 논의하였습니다. SNB는 경제 상황을 지속적으로 관찰하고, 물가 안정성을 보장하기 위해 필요할 경우 통화 정책을 조정할 준비가 되어 있습니다. 낮은 금리에도 불구하고 중기 인플레이션 압력은 이전 분기와 변동이 없습니다.
슈레겔은 필요할 경우 통화 시장에 개입할 SNB의 의지를 강조하며, 기관의 통화 정책이 향후 분기 동안 인플레이션을 촉진하는 것을 목표로 하고 있다고 밝혔습니다. 불확실성이 다소 줄어들면서 경제 성장 지원은 계속될 것입니다. 글로벌 경제 성장도 점진적으로 진행될 것으로 예상되지만, 미국의 관세 등 위험 요인이 여전히 존재합니다.
그는 실업률이 약간 상승한 후 다시 감소할 가능성이 있다고 언급했습니다. 금리 정책은 초기 인하 이후 효과를 보고 있습니다. 발표 이후 USD/CHF가 상승세를 보였습니다. 스위스 중앙은행은 물가 안정성을 목표로 하며, 스위스 프랑이 지나치게 강세가 되는 것을 방지하기 위해 외환 시장에 개입할 수 있습니다. SNB는 통화 정책 평가를 위해 매년 3월, 6월, 9월, 12월 분기마다 회의를 열고 있습니다.
스위스 중앙은행은 경제 성장을 지원하고 인플레이션을 천천히 증가시키기 위해 통화 정책을 지속적으로 확대하겠다는 입장을 분명히 밝혔습니다. 이는 SNB가 스위스 프랑의 강세에 대해 적극적으로 대응할 것이라는 관점을 강화합니다.
그들의 입장은 최근 11월 소비자물가지수(CPI) 상승률이 0.8%로 2% 목표보다 훨씬 낮게 나타난 것과 관련이 있습니다. 이러한 낮은 인플레이션과 0.3%의 미미한 3분기 GDP 성장률은 은행이 기존의 완화적인 정책을 유지해야 하는 이유가 됩니다. 우리는 이 상황이 2026년 3월 다음 회의 이전에 변할 가능성이 적다고 보고 있습니다.
간단한 접근법은 USD/CHF의 콜 옵션을 구매하는 것입니다. 이 전략은 프랑이 약세를 보일 때 이익을 얻으면서 잠재적 손실을 지불한 프리미엄으로 제한할 수 있습니다. 이는 특히 SNB가 통화 시장에 개입할 준비가 되어 있다고 명시한 만큼, 상승세에 대비하는 신중한 방법입니다.
금리 차이도 명확한 기회를 제공합니다. 미국 연방준비제도가 기준 금리를 3.00-3.25% 범위에서 유지하고 있는 상황에서, 프랑을 차입 거래에 활용하는 것이 매력적입니다. 스위스에서 0%에 가까운 금리로 자금을 빌려 더 높은 수익을 제공하는 미국 자산을 구매하면 안정적인 수익을 창출할 수 있습니다.
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