준비금 관리 재개
Fed는 12월 12일부터 약 400억 달러 규모의 국채 매입을 재개할 계획입니다. 이는 점차 축소될 것입니다. 예상은 2026년과 2027년에 각각 25베이시스 포인트 금리 인하가 있을 것으로 보아 9월과 큰 변화가 없습니다. 2026년 실업률은 약 4.4%로 유지될 것으로 예상되고, 내년 성장 예측은 소폭 증가할 것으로 보입니다. Fed 의장 파월은 인플레이션을 줄이면서 노동 시장을 지지하는 상반된 목표를 강조했습니다. 금리 인상이 불가능해 보이며, 논의는 금리를 유지하거나 추가 인하하는 데 집중되고 있습니다. 노동시장 데이터에 따르면 급여 증가가 과대 평가되었을 수 있으며, 이는 금리 인하 결정에 영향을 미쳤습니다. 관세로 인한 인플레이션이 초점이 되었으며, 상품 인플레이션은 관세에 기인한 것으로 나타났습니다. 파월은 광범위한 경제는 과열되지 않았으며, 정책이 중립 범위의 상단 근처에 있음을 시사합니다. 위원회는 분열되어 있지만, 최근 조치에 대한 광범위한 지지가 있으며 고용 위험에 대한 지속적인 우려가 있습니다.시장 변동성 및 거래 기회
9-3의 분열된 투표와 데이터 의존적인 언어는 향후 몇 주간 주요 경제 보고서 주변에서 변동성이 높을 것임을 알려줍니다. Fed의 불확실성으로 인해 다가오는 급여 및 인플레이션 데이터는 시장에 큰 변동을 일으킬 것입니다. 이는 이러한 발표 전에 금리 선물에 대한 스트래들 또는 스트랭글을 구매하는 것이 수익성이 있을 수 있음을 시사합니다. 이러한 신중한 태도는 최근 데이터에 의해 정당화됩니다. 11월 JOLTS 보고서에 따르면, 일자리 수는 790만 개로 감소했으며, 이는 2022년에 보았던 1200만 개 이상의 정점에서 급격히 하락한 것입니다. 이는 노동 시장이 빠르게 식고 있음을 확인해줍니다. 한편, 최근 CPI 보고서는 핵심 인플레이션이 2.8%로 지속되고 있음을 보여주며, 이는 관세 효과가 헤드라인 수치를 높게 유지하지만 기저 트렌드는 하향세에 있음을 지지합니다. 주식 시장의 경우, Fed의 노동 시장에 대한 하방 위험 집중은 주식에 대한 부드러운 하한선을 제공합니다. 우리는 경제적 고통을 더 가하는 것에 대한 주저함이 S&P 500의 아웃 오브 더 머니 풋 판매를 매력적인 전략으로 만든다고 믿습니다. Fed가 고용 시장을 지원할 준비가 되어있다고 명시했기 때문에 시장이 완전히 붕괴될 가능성은 낮아 보입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
