EUR/USD 환율
최근의 상승에도 불구하고 금의 강세에는 힘이 빠지고 있으며, 시장 참가자들은 연방준비제도(Fed)의 금리 결정을 기다리고 있습니다. 은은 기록적인 고점을 찍으며 여전히 강세를 보이고 있지만, 리플은 긍정적인 상장지수펀드(ETF) 유입에도 불구하고 약세 추세를 겪고 있습니다.
앞으로 연방준비제도의 금리 인하에 대한 기대가 널리 퍼져 있으며, 호주중앙은행(RBA)과 캐나다은행(BoC) 같은 다른 중앙은행들도 안정적인 정책을 유지할 것으로 예상됩니다. 시장 참가자들은 잠재적인 지정학적 발전과 중앙은행의 행동에 따라 조심스러운 태도를 보이고 있습니다.
Fed 금리 인하 기대의 영향
일본 경제는 3분기에 예상보다 더 큰 축소를 경험하여 일본은행의 정책에 도전하는 큰 약세를 신호했습니다. 이 부정적인 놀람은 일본 주식에 하방 위험이 있음을 나타냅니다. 파생상품 거래자들은 닛케이 225 지수에 대해 풋 옵션 구매를 고려할 수 있습니다.
예정된 연방준비제도의 금리 인하가 미국 달러에 압박을 가하고 있으며, 이는 최근 USD/JPY가 155.50 아래로 떨어진 이유를 설명합니다. 그러나 오키나와 인근에서의 중국과의 군사적 긴장이 안전으로의 이동을 촉발할 수 있는 중대한 위험을 도입하고 있으며, 이는 전통적으로 엔화를 강하게 만듭니다. 2022년 대만 해협 긴장 상황에서 우리는 엔화 변동성이 단 일주일 만에 15% 이상 급증했던 것을 보았으며, 이는 변동성이 상승할 때 이익을 보는 옵션 전략이 현명할 수 있음을 제안합니다.
가장 최근의 개인소비지출(PCE) 물가 지수가 연율 2.8%로 둔화되면서 시장은 다음 주 연준의 금리 인하를 거의 완전히 반영했습니다. 우리는 조심해야 합니다. 첫 금리 인하가 연준의 전망이 기대만큼 온건하지 않으면 “뉴스를 판다”는 사건이 될 수 있습니다. 거래자들은 발표 이전에 자신의 위험을 정의하면서 S&P 500에 대한 콜 옵션을 사용하여 상승 노출을 유지할 수 있습니다.
금리가 낮아질 것이라는 기대가 귀금속 시장에 활력을 주고 있지만, 은이 최근에 사상 최고치로 상승하고 있는 반면 금이 안정세를 보이는 것은 움직임의 차이를 보여줍니다. 이는 금-은 비율을 2021년 상품 붐 이후 최저 수준으로 낮춰 주며, 투기적 수요가 은에 유리하다는 것을 나타냅니다. 거래자들은 금 선물을 판매하며 은 선물을 구매하는 등의 비율 거래를 통해 이 추세를 활용할 수 있습니다.
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