우크라이나 평화 회담에 대한 집중
유럽에서는 우크라이나 평화 회담에 주목하고 있으며, 최근 미국-러시아 논의에서는 큰 진전이 없습니다. 주요 관심사는 동결된 러시아 자산을 사용하여 우크라이나를 재정적으로 지원하자는 유럽위원회의 제안입니다. 부드러운 미국 데이터에 힘입어 1.1655/70 환율 영역을 통과하면 EUR/USD가 1.17에 도달할 수 있으며, 연말 목표는 1.18로 유지됩니다. 우리는 유로존 투자자들이 미국 달러 노출을 헤지하는 비용이 급격히 하락한 2024년 말부터 시작된 추세의 지속을 보고 있습니다. 그 비용이 2.40%에서 1.85%로 하락한 것은 2025년에도 가속화되었고, 최근 데이터에 따르면 3개월 헤지 비용은 9월과 11월의 연방준비제도 금리 인하 이후 현재 1.25%에 근접해 있습니다. 이러한 지속적인 압축은 헤지된 미국 자산을 보유하는 것을 점점 매력적으로 만들고 있으며, 이는 유로를 지지합니다. 이런 보유 자산의 규모는 통화 시장에 미치는 작은 조정도 중요합니다. 우리는 지난해 유로존 투자자들이 약 2.3조 유로의 미국 채무를 보유하고 있다고 언급했으며, 최근 유럽 중앙은행의 2025년 3분기 수치에 따르면 이는 거의 2.5조 유로로 증가했습니다. 이 대규모 포트폴리오에서 헤지 비율이 계속 증가하면 달러의 판매가 지속적으로 이루어져 EUR/USD에 대한 강한 지지를 제공할 것입니다.유로존에 초점
기본적으로 유로존의 무역 조건은 여전히 유리하며, 이는 올 한 해 지속돼 온 주제입니다. 2024년 말 우려를 샀던 브렌트유 가격은 4분기 동안 배럴당 75달러로 안정세를 보이며 유로존의 수입 부담을 덜어주었습니다. 이는 EUR/USD 쌍이 우리가 이전에 목표로 했던 1.1800 수준을 comfortably 초과하는 데 도움이 되었습니다. 이러한 환경에서 트레이더들은 EUR/USD의 추가 상승을 위한 포지션을 고려해야 합니다. 2026년 1분기 1.2100 수준을 겨냥한 콜 옵션 구매는 신중한 전략이 될 수 있습니다. 내재 변동성은 낮게 유지되고 있어 옵션 프리미엄이 상대적으로 저렴하여 향후 상승을 포착하는 데 유리합니다. 중앙은행 정책의 차이가 이제 주요 원인이 되고 있으며, 미국 연방준비제도는 적극적으로 완화하고 있는 반면, 유럽중앙은행은 동결 상태를 유지하고 있습니다. 2025년 중반 동결된 러시아 자산을 우크라이나 자금을 위한 계획 승인도 유로에 대한 미세한 구조적 지지를 제공합니다. 향후 몇 주 간 미국 데이터가 연준의 추가 금리 인하에 대한 기대를 강화하면, 이 쌍이 더욱 상승할 가능성이 높습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
