홍콩으로의 수출 급증
총 금 수입이 30톤으로 몇 달 만에 최저치를 기록했습니다. 동시에 중국의 홍콩으로의 금 수출은 22톤으로 급증하여 7개월 만에 최고치를 기록했습니다. 올해 첫 10개월 동안, 중국의 홍콩으로부터의 순수입은 지난해 대비 45% 급감했습니다. 이러한 감소는 수출 증가(전년 대비 160% 상승)에 따라 뒤따랐으며, 수입은 6% 소폭 감소했습니다. 10월 2025년에 기록적인 금 가격을 감안할 때, 중국의 수입 급감은 시장에 큰 부정 신호를 보냅니다. 세계에서 가장 큰 구매국 중 하나의 수요 감소는 최근 가격이 온스당 2,550달러를 돌파한 것이 지속 가능하지 않음을 시사합니다. 현재 현물 가격은 이번 주에 온스당 약 2,480달러로 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 향후 몇 주 안에 추가 가격 조정이 있을 것임을 나타내며, 특히 시장을 지원할 중국 구매자가 부족하기 때문입니다. 파생상품 거래자는 2026년 1월 만기일에 스트라이크 가격이 2,450달러 이하인 단기 풋 옵션 구매를 고려해야 합니다. 또한, 수익을 얻기 위해 아웃 오브 더 머니 콜 크레딧 스프레드를 매도하는 것도 제한된 상승에 베팅하면서 프리미엄을 수집할 수 있는 유효한 전략이 될 수 있습니다.시장 심리 및 예측
수요 감소의 추세는 소비자뿐만 아니라 공식 부문에서도 나타나며 이 관점을 뒷받침합니다. 중국 인민은행은 10월에 단 5톤만 추가하여, 올해 초의 평균 월 구매량 18톤 이상에서 급감했습니다. 이 공식적인 감소는 현재 가격이 너무 높다고 실무에서도 인식되고 있음을 확인시켜줍니다. 기관 투자 유입에서도 비슷한 정서를 확인할 수 있습니다. 글로벌 금 기반 ETF는 11월 현재 15억 달러의 순 유출을 기록하며, 10월 가격 상승 동안의 소폭 유입에서 반전되었습니다. 이는 대규모 투자자들이 수익을 실현하고 있다는 사실을 보여주며 추가적인 매도 압력을 생성하고 있습니다. 이 상황은 미국 연방준비제도(Fed)의 최근 매파적 발언에 의해 복잡해졌습니다. Fed는 2026년 1분기까지 금리를 유지할 수 있다고 신호를 보냈습니다. 강한 달러와 지속적으로 높은 금리는 금과 같은 무수익 자산에 대한 전형적인 역풍입니다. 달러 지수는 이미 이번 달에 106.5를 넘어서며 금의 매력을 감소시키고 있습니다. 비슷한 상황은 2023년 중반에 가격 급등이 아시아에서의 물리적 수요에 일시적으로 상당한 감소를 초래한 사건에서 발생했습니다. 이는 가격 조정에 앞서 나타났습니다. 이러한 역사적 패턴은 금이 수요가 재개되기 전에 2,400달러 근처의 하방 지지 수준을 테스트할 가능성을 제시합니다. 따라서 거래자는 물리적 구매가 증가하는 신호를 주목하여 조정이 끝나가는 신호로 삼아야 합니다. VT 마켓 라이브 계정을 생성하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
