글로벌 시장 움직임
글로벌 주식 지수는 큰 변동이 없고, 정부 채권은 유럽에서 약간 낮아진 수익률을 통해 낮은 위험 회피를 암시합니다. CME의 장애는 상품 및 국채 선물 거래를 중단시켰습니다. 시장의 관심은 잠재적인 연준(Fed) 조치에 집중되고 있으며, 12월 금리 인하가 20 베이시스 포인트로 가격이 책정되어 있습니다. 다가오는 미국 발표에는 월요일의 ISM 제조업지수와 수요일의 ADP 고용보고서가 포함됩니다. 다음 주의 주요 초점은 개인소비지출(PCE) 인플레이션 수치와 미시간 대학교의 소비자 신뢰 데이터입니다. 12월 10일 결정 전에 커뮤니케이션 중단으로 인해 연준 관계자들은 발언할 예정이 없습니다. 최근 연준의 발표는 비둘기파적 성향을 보였지만, 의견 불일치의 위험은 여전히 존재합니다. 현재 미국 달러의 강세는 일시적인 월말 자금 흐름과 얇은 시장에 의해 주도되는 것으로 보입니다. CME의 장애로 유동성이 흔들리면서 CBOE 변동성 지수(VIX)가 최근 평균 17에서 19로 눈에 띄게 상승했습니다. 우리는 이를 단기적인 혼란으로 보고 있으며, 향후 몇 주 동안의 실제 초점은 다른 곳에 있습니다. 모든 관심이 다음 주의 개인소비지출(PCE) 인플레이션 데이터에 쏠리고 있으며, 이는 연준의 12월 10일 회의 전 마지막 주요 보고서입니다. 10월의 핵심 PCE 수치가 여전히 높은 2.8%로 나타났기 때문에, 이번 발표는 디스인플레이션(물가 하락) 추세를 확인하는 데 중요한 역할을 할 것입니다. 이 수치가 크게 높거나 낮다면 시장 기대치가 급격하게 재조정될 수 있습니다.연준 금리 인하 추측
연준 금리 선물 시장은 현재 약 20 베이시스 포인트의 금리 인하를 가격에 반영하고 있으며, 이는 80%의 확률로 표준 0.25% 인하를 예상하고 있음을 의미합니다. 이러한 높은 기대감은 금리 파생상품과 같은 옵션 거래자에게 흥미로운 설정을 생성합니다. PCE 데이터에서의 어떤 놀라움도 인하 가능성을 0% 또는 100% 쪽으로 극적으로 움직일 수 있습니다. 우리는 비둘기파적인 결정이 내려지더라도 FOMC 내 의견 불일치의 위험이 우려됩니다. 이는 연준이 “보험”의 일환으로 금리를 인하했지만 매 회의마다 몇 차례의 반대 투표에 직면했던 2019년의 상황을 떠올리게 합니다. 이러한 내부 불일치는 그들이 금리를 인하하더라도 정책 성명에서 매파적인 놀라움을 초래할 수 있습니다. 불확실성을 감안할 때, 우리는 PCE와 FOMC 발표 이후의 큰 움직임에서 이익을 볼 수 있는 전략을 검토하고 있습니다. 이는 금리 기대에 직접적으로 민감한 국채 선물 옵션을 고려하는 것을 포함합니다. 유로/달러(EUR/USD)와 같은 주요 통화 쌍에 대한 스트래들(가격 변동에 대비한 옵션 전략) 같은 변동성 플레이도 양 방향으로의 급격한 움직임을 포착하는 데 적합할 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
