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한파로 인해 유럽의 가스 저장량이 78% 아래로 떨어져 겨울 시장 위험이 증가하고 있습니다.
by VT Markets
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Nov 27, 2025
유럽의 가스 저장량이 78% 이하로 떨어졌습니다. 이는 평소보다 추운 날씨가 영향을 미쳤습니다. 12월 초에는 기온이 완화될 것이라는 예보에도 불구하고, 현재 저장 수준은 이 시기에 평균보다 낮습니다.
투기자들은 15.6 TWh에서 11.4 TWh로 순 숏 포지션으로 전환했습니다. 이는 2024년 3월 이후 처음 있는 순 숏 포지션으로, 신규 숏 포지션이 새로운 기록을 세웠습니다.
이러한 시장 포지션의 중요한 변화는 겨울철에 예상치 못한 공급이나 수요 변화가 발생할 경우 위험을 초래할 수 있습니다.
데이터에 따른 유럽의 가스 저장 수준
우리는 유럽의 가스 저장 수준이 78% 이하로 떨어진 것을 보고 있습니다. 이는 이 시기에 중요한 발전입니다. Gas Infrastructure Europe의 최근 데이터에 따르면 재고는 77.8%로, 2023년의 95% 및 작년의 88% 편안한 수준보다 크게 낮습니다. 이러한 낮은 여유 자원은 대륙 전역의 평균보다 추운 날씨로 인해 난방 수요가 증가했기 때문입니다.
이러한 공급 긴축 상황에도 불구하고, 투기자들은 비정상적으로 비관적이 되어 2024년 3월 이후 처음으로 순 숏 포지션을 설정했습니다. 최신 거래자 보고서는 기록적인 매도 포지션을 보여주며, 이는 많은 사람들이 12월 초의 온화한 날씨 예보가 가격을 더욱 낮출 것이라고 기대하고 있음을 시사합니다. 이러한 감정은 €55/MWh 근처를 맴도는 프론트-먼스 TTF 가격을 억제하는 데 도움이 되었습니다.
이러한 큰 숏 포지션은 향후 몇 주간 숏 스퀴즈의 주요 위험 요소가 됩니다. LNG 시설에서의 공급 중단 또는 12월 초를 넘어서는 장기적으로 추운 날씨 예보와 같은 예상치 못한 긍정적인 뉴스가 발생하면, 이들 숏 포지션을 가진 투자자들이 신속하게 포지션을 회수해야 할 수 있습니다. 이는 작은 촉매제가 가격을 비례적으로 크게 올릴 수 있는 변동성이 큰 상황을 만듭니다.
이러한 위험을 고려할 때, 우리는 큰 숏 포지션을 보유하는 것이 현재 매우 위험하다고 믿습니다. 대신, 트레이더들은 1월 및 2월 계약에 대한 아웃 오브 더 머니 콜 옵션 구매를 고려해야 합니다. 이러한 옵션은 상대적으로 저렴하지만 가격 급등이 발생할 경우 상당한 수익 잠재력을 제공합니다.
