인도 루피(INR)는 미국 달러(USD)에 대해 약간 상승했습니다. 이는 트레이더들이 미국의 경제 데이터 발표 전에 조심스럽게 접근했기 때문입니다. USD/INR 쌍은 약 88.85로 하락했지만, 루피는 미국-인도 무역 긴장으로 인해 기록적인 고점인 89.10에 근접하며 압박을 받고 있습니다. 인도 중앙은행(Reserve Bank of India, RBI)은 루피를 안정시키기 위해 8월 이후 여러 차례 개입했습니다. 외국 기관 투자자들은 인도 주식 시장에서 보유 지분을 줄이고 있으며, 목요일에는 383.68억 루피 상당의 주식을 매각했습니다.

물가 상승률과 이자율

인도의 도매 물가 지수(Wholesale Price Index, WPI) 물가 상승률은 10월에 1.21% 감소했으며, 이는 예상치인 0.6%보다 빠른 감소입니다. 이로 인해 12월에 RBI가 금리를 인하할 가능성이 제기되고 있으며, 이는 소비자 물가 지수(Consumer Price Index, CPI) 데이터가 0.25%의 완만한 물가 상승률을 보여줬기 때문입니다. 미국 달러는 정부의 일시적 폐쇄로 인해 발표될 미국 경제 데이터가 좋지 않을 것으로 예상되면서 약세를 보이고 있습니다. 12월에 연방준비제도(Federal Reserve)의 금리 인하 확률은 63%에서 50.7%로 줄어들었습니다. 기술적으로 USD/INR는 20일 지수 이동 평균(Exponential Moving Average) 위에서 거래되고 있으며, 주요 지지선과 저항선은 각각 87.07과 89.12입니다. 우리는 USD/INR 쌍이 모든 시간의 고점인 89.10에 근처에서 거래되고 있음을 봅니다. 이는 미국 달러가 단기적으로 약세를 보이고 있지만, 우리의 물가 상승률이 하락하고 있기 때문입니다. 10월 WPI가 1.21% 감소하였고, CPI도 비슷한 수준을 기록했습니다. 이는 다음 달 인도 중앙은행(RBI)에 의해 금리가 인하될 가능성을 시사하며, 이는 루피에 더 많은 압박을 가할 것입니다. 외국 투자자들이 우리 주식 시장에서 자금을 철회하고 있다는 사실도 상황을 복잡하게 하고 있습니다. 전국 증권 예탁원(National Securities Depository Limited, NSDL)의 데이터에 따르면, 외국 기관 투자자들은 2025년 11월 현재 인도 주식에서 25억 달러 이상을 매각했습니다. 이는 9월부터 시작된 매도세가 미국-인도 무역 협상이 해결되지 않는 한 계속될 것입니다.

예상되는 시장 움직임

무역의 다른 측면에서는, 모두 최근 정부의 폐쇄 이후 지연된 미국 경제 데이터의 홍수를 기다리고 있습니다. 우리는 시장이 나쁜 소식에 대비하고 있다고 생각하며, 특히 곧 있을 비농업 고용지수(Non-Farm Payrolls)와 소매 판매 수치에서 큰 약세가 발생할 경우 연방준비제도의 금리 인하에 대한 베팅이 급증하고 달러가 약세를 보일 수 있습니다. 이러한 불확실성은 단순한 방향 베팅을 어렵게 만듭니다. 쌍은 양쪽으로 급격히 변동할 수 있습니다. 우리는 인도 VIX, 즉 시장 변동성을 측정하는 주요 지표가 최근 몇 주 동안 12에서 16.5 이상으로 상승한 것을 보았습니다. 이는 옵션이 더 큰 움직임을 반영하고 있다는 것을 나타냅니다. 이러한 상황에서는 USD/INR 쌍에 대한 단순한 매수 또는 매도보다 변동성 자체로부터 이익을 얻는 전략이 더 신중할 수 있습니다. 우리는 RBI를 간과할 수 없습니다. RBI는 89.10을 초과하지 않도록 루피를 유지하기 위해 적극적으로 달러를 매도하고 있습니다. 과거를 되돌아보면, RBI의 외환 보유액이 올해 초에 6200억 달러가 넘는 것으로 보고되었으며, 개입을 위한 상당한 자원이 있음을 알 수 있습니다. 이는 트레이더들이 USD/INR 쌍에 대해 공격적으로 매수하는 데 조심해야 함을 의미하며, 중앙은행이 현재 강력한 저항 수준을 제공하고 있습니다. 여기에서 VT Markets 계정을 생성 하고 지금 거래를 시작하세요.

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