독일 인플레이션 데이터
독일의 인플레이션 데이터는 10월에 소비자 물가 조화 지수(HICP)가 월별 0.3% 증가하며 가격 동향이 안정적임을 보여주었습니다. 연간 인플레이션율은 2.3%로 떨어졌으며, 이는 9월보다 약간 낮아진 수치입니다. 유럽 중앙은행(ECB) 총재인 크리스틴 라가르드는 금리 인하 사이클이 대부분 완료되었다고 언급했으며, 서비스 인플레이션에 대한 우려가 지속되고 있음을 밝혔습니다. 일본에서는 사나에 타카이치 총리가 경기 부양 정책을 지지하고 있습니다. 기본 인플레이션이 2% 목표에 근접하고 있음에도 불구하고 일본은행은 현재의 정책 입장을 유지하고 있습니다. 엔화 약세로 인해 재무장관인 사츠키 카타야마는 통화 움직임을 주의 깊게 지켜보고 있으며, 개입 가능성을 암시했습니다. 유럽 중앙은행과 일본은행 간의 뚜렷한 차이는 EUR/JPY를 높이는 요인으로 작용하고 있으며, 이는 지속될 것으로 보입니다. ECB가 금리 인하 사이클이 대부분 끝났다고 밝혔기 때문에 유로화에 대한 금리 차이는 여전히 중요하며, 현재 2025년 11월의 머니 마켓 금리를 기준으로 275 베이시스 포인트 이상입니다. 이런 근본적인 배경은 현재로서는 상승세를 유지하는 것이 가장 쉽다는 것을 나타냅니다. 앞으로 몇 주 동안, 우리는 상승 모멘텀을 활용하기 위해 소폭 하락 시 콜 옵션을 구매하는 것을 고려해야 합니다. 미국의 안정성에 의해 촉발된 긍정적인 위험 심리는 엔화의 안전 자산 매력을 약화시키고 차익 거래를 강화하고 있습니다. 일본의 새 정부가 추가적인 부양 조치에 헌신하고 있는 것으로 보이기 때문에 엔화 약세를 되돌릴 국내 촉매는 거의 없습니다.개입의 주요 리스크
그러나 주요 리스크는 일본 당국의 갑작스러운 개입입니다. 재무장관의 언어적 경고가 잦아지고 있으며, 이는 2022년 9월과 10월에 재무부가 마지막으로 개입했을 때의 급격한 변화를 떠올리게 합니다. 이러한 위협은 노출된 긴 포지션을 유지하는 것을 매우 위험하게 만듭니다. 이 긴장은 옵션 시장에서 명확하게 반영되고 있으며, 이번 주 EUR/JPY의 1개월 내재 변동성은 지난 분기 평균 9%에서 12.5%로 급등했습니다. 따라서, 모든 장기 포지션은 개입으로 인해 갑작스럽고 급격한 하락에 대비하기 위해 아웃 오브 더 머니 풋 옵션을 매입함으로써 헤지해야 합니다. 이러한 풋 옵션은 한 번의 세션에서 엔화가 수백 핍 상승하는 것에 대한 보험 역할을 합니다. 귀하의 라이브 VT 마켓 계정을 생성하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
