미국 달러가 캐나다 달러에 대해 1.4000 이하로 하락하면서 위험 선호 시장 분위기가 개선되고 있습니다. 이 하락은 미국 정부 재개와 함께 시장 신뢰도가 증가하면서 발생했으며, 이는 미국 달러의 강도에 영향을 미치고 있습니다. USD/CAD는 이러한 상황 속에서 10일 최저치를 기록했습니다.
최근 트럼프 대통령이 서명한 미국 정부 자금 조달 법안은 억제된 경제 데이터를 공개했습니다. 그러나 10월의 일자리 같은 일부 수치는 공개되지 않을 수 있습니다. 연방준비제도(Fed) 회의에서는 상이한 통화 정책 관점이 드러나며, 12월 금리 인하에 대한 기대가 지난 주 67%에서 54%로 줄어들었습니다. Fed 관계자들 간의 금리 변화에 대한 상반된 견해도 이 동력에 기여하고 있습니다.
한편, 캐나다의 고용 데이터와 캐나다 은행(Bank of Canada)의 신중한 완화 조치 stance는 캐나다 달러를 강화시켰습니다. CAD에 영향을 미치는 주요 요소로는 캐나다 은행 금리, 유가, 그리고 수출입 균형이 있습니다. 유가 상승과 유리한 경제 조건은 일반적으로 CAD 가치를 높이는 데 유리하며, 이는 현재 미국 달러에 대한 강세를 지원하고 있습니다.
GDP 성장, 고용 데이터, 그리고 물가 상승률과 같은 경제 지표는 캐나다 달러의 가치에 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 지표가 상승하면 외국 자본을 유치하고 잠재적으로 금리가 높아져 통화 성능이 강해지는 경향이 있습니다. 경제 데이터가 부진하면 반대로 CAD 가치를 약화시킬 수 있습니다.
우리는 지난달 USD/CAD가 일시적으로 1.4000 이하로 하락하는 모습을 보았고, 이는 미국 정부 재개 이후 일시적인 위험 선호 분위기에서 비롯되었습니다. 그러나 그 감정은 이후 변하였고, 쌍은 1.4150 근처에서 거래되고 있습니다. 이제 초점은 중앙은행 정책의 차별성으로 확고히 옮겨갔습니다.
미국 달러는 10월 2025년 고용 보고서의 발표 이후 다시 힘을 얻었으며, 이 보고서는 19만 개의 일자리가 추가된 것을 보여주었습니다. 놀랍게도 3.5%의 높은 물가 상승률과 함께 연방준비제도는 금리를 더 오랜 시간 동안 높게 유지할 것이라는 관점을 강화했습니다. 시장은 이제 2026년 상반기 동안의 금리 인하 가능성이 없다고 보고 있습니다.
캐나다에서도 상황이 유사하여 2025년 10월 최신 물가 상승률이 3.2%로 유지되고 있습니다. 따라서 캐나다 은행은 신중하고 높게 유지하는 태도를 지속할 것으로 예상되며, 이는 루니에 일부 지지를 제공합니다. 이는 명확한 하나의 방향성보다는 힘겨루기를 만듭니다.
캐나다 달러를 지지하는 중요한 요소는 유가이며, 현재 WTI 원유는 배럴당 약 85달러에서 안정세를 보이고 있습니다. 역사적으로 이 수준의 유가는 CAD의 하향 압박을 제한하는 경향이 있습니다. 파생상품 거래자들은 90달러를 초과하는 움직임을 주의 깊게 지켜보아야 하며, 이는 USD/CAD의 추가 상승을 제한할 수 있습니다.
상반되는 이러한 힘을 고려할 때, 우리는 트레이더들이 향후 몇 주 동안 가격이 일정 범위 내에서 움직이는 상황에서 이익을 볼 수 있는 전략을 고려해야 한다고 믿습니다. USD/CAD에 대해 철강 콘도르나 스트랭글과 같은 옵션을 통해 변동성을 판매하는 것이 효과적일 수 있습니다. Fed나 유가 시장이 더 명확한 추세를 보일 때까지는 직접적인 방향 베팅은 위험해 보입니다.
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