유로존 안정성에 대한 영향
독일의 전년 대비 물가 상승률이 예상대로 2.3%에 이르자, 유로존의 즉각적인 불확실성이 감소하고 있습니다. 이러한 안정성은 향후 몇 주 동안 유로화 자산에 대한 암시적 변동성이 완화될 것임을 시사합니다. 파생상품 거래자에게는 이러한 환경이 가격 변동이 적은 전략으로 유리한 기회를 제공합니다. 우리는 단기 옵션 매도, 특히 EUR/USD 통화 쌍에 대한 전략이 예상되는 안정성을 활용하고 프리미엄을 확보하는 데 실행 가능한 전략이라고 믿습니다. 이는 예기치 않은 물가 상승으로 인해 2022년과 2023년의 시장과 크게 달라진 점입니다. 현재의 예측 가능성은 더 구조적인 수익 창출 거래를 가능하게 합니다. 유럽의 안정성은 미국과 대조적입니다. 미국의 최신 소비자 물가지수(CPI) 데이터는 2.8%로 다소 높은 수치를 기록하며, 연방준비제도를 긴장 상태로 유지하고 있습니다. 시장은 연말 이전에 한 번의 추가 금리 인상이 있을 가능성을 40%로 가격에 반영하고 있으며, 이로 인해 ECB와 Fed 간의 정책 차이가 더욱 명확해지고 있습니다. 이러한 통화 정책의 차이는 장기 선물 거래에서 명확한 방향성 거래 기회를 창출할 것입니다.채권 시장 및 통화 위험
채권 시장은 이러한 불확실성을 반영하고 있으며, MOVE 지수는 재무부 시장의 변동성을 측정하는 지표로 110에 머물고 있어 역사적 기준에 비해 높은 수준입니다. 이로 인해 우리는 유럽과 미국의 금리 차가 2026년 상반기까지 유지될 것으로 예상되는 금리 스왑에 주목하고 있습니다. 이는 현재 보이는 기본 경제 차이에 대한 장기적인 접근입니다. 유로화가 안정되어 보이지만, 영국 파운드는 계속해서 하락 위험이 여전하며, 영국의 물가 상승률이 3%를 넘고 있습니다. 이는 상대적인 가치 기회를 창출하며, 영국 특정 부정적인 뉴스에 대한 헤지로써 EUR/GBP 포지션을 선물 계약을 통해 장기적으로 보유하는 것이 매력적입니다. 시장은 잉글랜드 은행의 매파적 입장에 대해 파운드에 보상을 하지 않으며, 대신 약한 성장 전망에 초점을 맞추고 있습니다. Chainlink와 같은 자산이 언급된 것은 여전히 일부 리스크를 감수할 여력이 있음을 나타내지만, 이는 매우 선택적입니다. VIX로 측정된 주식 변동성이 14 근처의 낮은 수준에서 거래되고 있어, 전체 시장은 안이해 보입니다. 우리는 이러한 낮은 변동성 기간을 활용해 주요 지수에 대한 저렴하고 긴 만기의 보호 매도 옵션을 구매하여 예상치 못한 충격에 대한 헤지로 삼기를 권장합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
