기술 및 통화에 대한 집중
장기적으로 중국은 자생적인 기술 개발과 위안화(RMB)의 국제화를 추진할 것으로 예상되고 있습니다. 정부는 앞으로 5년 동안 약 4.5%의 평균 성장을 목표로 하고 있습니다. 최근의 미중 무역 휴전은 단기적인 불확실성을 낮췄으며, 이는 앞으로 몇 주 동안 내재 변동성을 줄일 것입니다. 우리는 이미 12월 만기 홍콩 상장증권(Hang Seng, HK50) 지수 옵션의 내재 변동성이 최근 최고치에서 하락하는 것을 보고 있습니다. 이는 급격한 추세보다는 범위가 제한된 시장을 예상할 경우, 스트랭글 매도와 같은 전략이 유리할 수 있음을 제안합니다. 전문가들은 원거리 위안화(CNH)가 휴전의 긍정적인 소식과 정책 금리 인하의 부정적인 전망 사이에서 격돌하고 있다고 분석합니다. 휴전 발표 후 USD/CNH는 7.40 근처의 최고치에서 후퇴했지만, 시장이 여전히 10 베이시스 포인트 금리 인하를 고려하고 있어 7.32 주변에서 지지를 찾고 있습니다. 정해진 범위 내에서 거래하는 옵션인 아이언 콘도르와 같은 전략이 이 불확실성을 거래할 수 있는 방법이 될 수 있습니다. 무역 휴전은 중국 주식에 긍정적인 영향을 주지만, 기본적인 경제 둔화가 큰 반등을 제한할 가능성이 높습니다. 10월 제조업 PMI가 50.1로 겨우 성장 영역에 들어서면서, 우리는 성장이슈가 돌아왔던 2019년 초의 임시적인 안도감을 떠올리게 됩니다. 따라서, FTSE 차이나 A50 지수에 대한 콜 스프레드를 사용하는 것이 전반적인 롱 콜보다 프리미엄 비용을 제한하면서 적당한 상승 움직임에서 이익을 낼 수 있는 방법입니다.디플레이션 우려
디플레이션 압력은 여전히 중요한 우려 사항으로, 중국의 10월 소비자 물가 지수는 3개월 연속으로 전년 대비 0.1% 하락했습니다. 이러한 상황은 중국 인민은행이 또 다른 금리 인하를 단행할 것이라는 관점을 뒷받침하며, 단기 금리가 낮아질 것에 베팅하는 금리 스왑 거래도 관련성이 있습니다. 그러나 2026년까지 정책이 조정되지 않을 위험은 이러한 포지션들이 단기 전술적 거래로 간주되어야 함을 시사합니다. VT Markets 계정을 생성하세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
