경제 성장과 인플레이션 기대
예상에 따르면 경제는 약한 4분기 이후 성장을 경험할 가능성이 있습니다. 기업에 영향을 주는 불확실성에도 불구하고 소비자와 관련된 기업은 관세 비용을 전가하는 데 한계가 있습니다. 무살렘은 정부의 적자가 지속 가능하지 않다는 점에서 인플레이션 기대를 안정적으로 유지해야 한다고 강조합니다. 미국 달러 지수(DXY)는 약 99.70에 도달하며, 하루 동안 0.46% 하락했습니다. 연방준비은행은 가격 안정성을 확보하고 완전 고용을 촉진하는 두 가지 의무를 가지고 운영됩니다. 금리 조정은 주요 도구로, 인플레이션과 달러가 국제적으로 매력적인지에 영향을 미칩니다. 연방준비은행은 매년 8회의 정책 회의를 개최하며, 12명의 연방 관리가 참석합니다. 위기 상황에서는 양적 완화(QE)를 사용하여 달러를 약화시킬 수 있으며, 양적 긴축(QT)은 종종 달러를 강화시킵니다. 이러한 조치는 금융 기관이 채권과 상호작용하는 방식에 영향을 미치며, 국가의 통화 정책에 영향을 줍니다.매파적인 연방준비은행과 통화 영향
연방준비은행에서 매파적인 목소리가 들리고 있으며, 관리들은 인플레이션에 대한 상승 위험을 강조합니다. 이는 2025년 10월의 소비자물가지수가 3.5%로, 여전히 목표치인 2%를 크게 초과한 것을 고려할 때 놀랍지 않습니다. 이러한 지속적인 인플레이션은 2022년에 겪었던 문제들을 떠올리게 하며, 연준은 연방 기금 금리를 5.50%로 유지하여 제한적인 태도를 계속해야 합니다. 고용 시장은 의도한 냉각의 징후를 보이고 있으며, 이는 연준의 결정에 복잡성을 더합니다. 최근 10월 비농업 고용보고서는 단 150,000개의 일자리가 증가했으며, 실업률은 4.1%로 소폭 상승했습니다. 이는 무살렘이 언급한 고용과 가격 안정성 간의 “긴장”으로 볼 수 있습니다. 이러한 매파적 발언에도 불구하고 현재 달러 지수는 약세를 보이며 약 99.70에서 거래되고 있습니다. 우리는 이러한 약세를 정치적 불확실성을 초래하는 미국 정부의 셧다운과 관련이 있다고 보고 있으며, 이는 금과 같은 안전 자산에 대한 수요를 증가시킵니다. 현재 금은 온스당 약 4,000달러에 거래되고 있습니다. 파생상품 거래자들에게는 매파적인 연준과 약한 달러 간의 갈등이 변동성이 높아질 것을 시사합니다. 우리는 시장 심리가 셧다운이 해결된 후 급격히 전환될 수 있으므로, 급격한 움직임에 대비하기 위해 옵션 사용을 고려해야 합니다. 특히 AUD/USD와 같이 리스크에 민감한 주요 통화 쌍의 암시적 변동성은 향후 몇 주 동안 상승할 가능성이 높습니다. 금리 선물 시장을 보면, 시장은 2026년 중반 금리 인하를 반영하고 있지만, 이러한 새로운 발언은 그런 일정에 도전하고 있습니다. 우리는 시장이 현재 예상하는 것보다 금리가 “더 오래 높은 상태”를 유지할 기회가 있다고 믿습니다. 이는 연준의 조기 완화를 거부하기 위해 SOFR 옵션이나 선물을 활용하는 것을 포함할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
