BoE의 개입 전략
극단적인 경우, BoE는 자산을 구매하여 신용 흐름을 증가시키는 양적 완화(QE)를 이용합니다. 이는 파운드를 약화시킬 수 있습니다. 반대로, 경제가 강세를 보일 때는 채권 구매를 중단하는 양적 긴축(QT)을 적용하여 일반적으로 파운드 스털링에 유리합니다. 베일리는 9월 인플레이션이 이전 예측보다 0.2포인트 낮았으며, 비상식적인 음식 및 에너지 가격으로 인한 후속 효과에 주의해야 한다고 언급했습니다. BoE는 비임금 노동비용이 곧 서비스 가격 인플레이션의 하락을 제한할 것으로 예상하고 있으며, 관리되는 가격 상승이 재발하지 않을 경우 2026년 하반기까지 서비스 가격 인플레이션이 반 포인트 감소할 가능성이 있다고 밝혔습니다. 2025년 11월 6일자 영국 중앙은행의 논평을 감안할 때, 점진적인 통화 완화의 길이 설정된 것으로 보입니다. 정책 금리를 4%로 유지하면서, 다음 조치는 금리 인상보다는 거의 확실히 금리 인하가 될 것임을 의미합니다. 이는 파운드 스털링에 대해 중기적으로 약세 전망을 제공합니다. 이런 입장은 최신 경제 데이터에 의해 뒷받침됩니다. 가장 최근의 10월 소비자 물가 지수(CPI) 발표에 따르면 인플레이션은 9월의 정점을 지나 4.2%로 완화되었습니다. 또한, 지난달의 3분기 GDP 수치는 경제가 0.1% 위축되었음을 보여주어 중앙은행이 성장을 자극해야 하는 압박을 증가시켰습니다.트레이더를 위한 시장 함의
이 정책 차별화는 미국 연방준비제도와 같은 다른 중앙은행을 살펴보면 더욱 명확해집니다. 미국 연준은 “오래 지속되는 높은 금리”를 나타내고 있습니다. 따라서 영국과 미국 간의 금리 차이가 확대될 가능성이 높아지고 있으며, 이는 GBP/USD 환율에 하강 압력을 가할 것입니다. 우리는 2023년 말에 금리 기대가 통화 시장의 주요 원동력으로 작용했던 유사한 동태를 보았습니다. 파생상품 거래자에게는, 이는 향후 몇 주 및 2026년 1분기까지 약한 파운드를 포지셔닝하는 것을 제안합니다. GBP/USD에 대한 풋 옵션을 구매하거나 약세 리스크 리버설을 설정하는 것이 이 전망과 일치합니다. 선물 거래자는 더 공격적인 중앙은행을 가진 통화에 대해 스털링을 공매도하는 것도 고려할 수 있습니다. 하지만 사용된 핵심 단어는 “점진적”이었으며, 이는 중앙은행이 서두르지 않을 것임을 시사하며, 단기 내재 변동성을 억제할 수 있습니다. 이는 심리적으로 약세 방향을 유지하면서 프리미엄을 수집하려는 사람들에게 GBP에 대한 아웃 오브 더 머니 콜 옵션 판매가 매력적인 전략이 될 수 있습니다. 다가오는 임금 및 서비스 인플레이션 데이터를 주의 깊게 살펴봐야 하며, 예상 이상의 결과가 발생하면 최초 금리 인하의 시기가 연기될 수 있습니다. 이 전망은 영국 금리 시장에도 명확한 영향을 미칩니다. “점진적인 하강 경로”는 향후 1년간 저금리에 대한 포지셔닝을 직접적으로 시사합니다. 우리는 SONIA 선물이 2026년까지 약 50베이시스 포인트의 금리 인하를 이미 가격에 반영하고 있으며, 이는 데이터가 극적으로 변하지 않는 한 고정될 가능성이 높습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
