시장 기본 요소
S&P 500의 주가수익비율은 25이고, 나스닥 100은 31로, 5년 평균보다 높지만 매도 사태를 초래할 만큼 지나치게 높지는 않습니다. 두 지수 모두 강한 매출 이익률을 유지하고 있으며, 나스닥 100은 52%, S&P 500은 38%로, 러셀 2000의 31%보다 높습니다. S&P 500의 대부분 블루칩 기업들은 긍정적인 수익을 보고하고 있으며, 오직 6%만이 부정적인 결과를 보이고 있습니다. 시장의 기본 요소는 강력해 보이며, 연말 이전 금리 인하 가능성이 있습니다. 고용 시장은 안정적이며, ADP 보고서에 따르면 10월 고용 증가가 예상보다 강한 42,000명으로 나타났습니다. 이는 미국 소비자 및 기술 부문에 중요하며, 경제 안정성에 의존합니다. S&P 500의 소비 관련 부문에서 저조한 성과를 기록한 기업들은 이러한 경제 상황에서 혜택을 볼 수 있습니다. 11월 4일에 있었던 화요일의 하락에서 시장이 빠르게 반등을 한 것을 고려할 때, 내재 변동성이 정점에서 약간 완화된 것으로 보입니다. 이는 우리가 매도 사태가 과잉 반응이었다고 베팅하며 프리미엄을 판매할 기회를 제공합니다. 우리는 강한 S&P 500 기업에서 현금 보장 매도를 하거나, 가격이 하락한 경우 풋 크레딧 스프레드를 고려하여 프리미엄을 수집하거나 안정된 회사를 더 낮은 가격에 인수할 수 있는 위치를 취해야 합니다. 대형 기술주에 대한 기본적 배경은 여전히 강력하며, Nvidia와 Meta와 같은 주요 플레이어들은 여전히 10년 평균보다 낮은 P/E 비율로 거래되고 있습니다. 이를 활용하기 위해, 앞으로 몇 주 동안 나스닥 100 ETF (QQQ)에서 불콜 스프레드를 사용할 수 있습니다. 이 전략은 위험을 정의하면서 상승에 대한 참여를 허용하여 화요일의 경고 후 신중합니다.기술 부문 관점
이것이 과거의 닷컴 거품과 같지 않다는 데 동의합니다. 역사적 데이터를 보면, 1999년 말 나스닥 100의 P/E 비율은 80을 훨씬 초과했으며, 현재의 31 수준은 매우 강한 수익과 이익률에 의해 뒷받침되고 있습니다. 따라서 기술 부문에서의 중요한 하락을 버블이 터지는 신호가 아닌 매수 기회로 봐야 합니다. 연말 이전 연준의 금리 인하 가능성이 높은데, CME FedWatch 도구의 2025년 11월 5일 데이터에 따르면 65% 이상입니다. 이는 최근 한 달 동안 큰 타격을 입은 소비자 중심 부문에 특히 긍정적입니다. 2025년 10월 12% 하락했던 소비재 선택 섹터 SPDR 펀드(XLY)의 콜 옵션 매수가 가능성을 지니고 있으며, 긍정적인 경제 신호가 나타나면 급격히 반등할 수 있습니다. 화요일의 매도 사태는 시장이 빠르게 변할 수 있음을 일깨워줬습니다. 갑작스러운 하락에 대한 헤지로, 우리는 12월 말 만료되는 SPX의 저렴한 아웃 오브 더 머니 풋 옵션을 구매할 수 있습니다. 이는 우리의 포트폴리오를 보호하면서 투자를 유지할 수 있는 비용 효율적인 보험 노릇을 합니다. 실시간 VT Markets 계정을 만드세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
