뉴질랜드의 실업률은 3분기에 5.3%로 증가했으며, 이는 이전 분기의 5.2%에서 상승한 것으로 시장의 예상과 일치합니다. 고용 변화는 0%로 정체되어 있으며, 2분기의 0.1% 감소 이후 고용이 증가하지 않았습니다. 참여율은 70.3%로 떨어졌고, 이전에는 70.5%였습니다.
고용 데이터에 대응하여 NZD/USD 쌍은 1.09% 감소하며 0.5648에서 거래되고 있습니다. 노동 시장의 상태는 통화 가치에 영향을 미치며, 이는 소비 지출과 경제 성장에도 영향을 미칩니다.
임금 성장률은 소비 지출과 인플레이션에 영향을 주기 때문에 경제 정책에서 중요한 역할을 합니다. 중앙은행은 임금 성장을 분석하여 통화 정책 결정을 내리며, 지속적인 임금 인상은 기저 인플레이션에 기여합니다.
3분기 실업 데이터는 오늘인 2025년 11월 5일에 발표되었으며, 이는 뉴질랜드 노동 시장이 냉각되고 있다는 우리의 견해를 확인시켜 줍니다. 실업률은 5.3%로 예상에 부합했지만, 0%의 고용 성장률은 예상보다 더 약했습니다. 이는 높은 금리 환경이 경제에 명확하게 부담이 되고 있다는 것을 알려줍니다.
이 데이터는 뉴질랜드 중앙은행(Reserve Bank of New Zealand, RBNZ)이 보다 신중한 태도를 고려할 수 있는 정당성을 더해줍니다. 우리는 시장이 2026년 상반기 금리 인하 가능성을 더 높게 평가하기 시작할 것으로 생각합니다. 이는 2024년 동안 인플레이션 억제를 위해 공격적인 금리 인상이 있었던 점을 고려할 때 중요한 변화입니다.
최근 통계는 이러한 약화 추세를 뒷받침하고 있으며, 이는 하락세를 믿을 수 있게 만듭니다. 지난달의 소비자 물가 지수(CPI) 데이터에 따르면 연간 인플레이션이 3.1%로 급락하였고, 이는 정점에서 하락하며 RBNZ의 목표 범위에 근접하고 있습니다. furthermore, 2025년 10월의 ANZ 비즈니스 전망 조사에서는 기업 신뢰도가 1년 이상 만에 최저치로 떨어졌고, 이는 기업들이 경기 둔화에 대비하고 있음을 나타냅니다.
파생상품 거래자들에게 이 전망은 NZD/USD의 추가 약세를 위한 포지션을 시사하며, 이 쌍은 오늘 0.5650 아래로 떨어졌습니다. 우리는 NZD/USD에 대한 풋옵션을 매수하여 계속된 하락으로 이익을 얻는 것이 바람직하다고 봅니다. NZD/USD 선물 매도는 0.5500 수준의 2024년 저점으로 향하는 더 직접적인 방법입니다.
우리는 특히 NZD/AUD의 숏 포지션에서 통화 교차의 기회도 볼 수 있습니다. 2025년 10월 호주의 마지막 고용 보고서에서는 실업률이 4.1%로 유지되고 있어 뉴질랜드와의 정책 차이를 명확하게 하고 있습니다. 이 거래는 뉴질랜드 경제의 특정 약화를 고립시킬 수 있습니다.
돌이켜보면, 이 패턴은 2017년의 경제 둔화와 유사하며, 노동 시장의 약화가 RBNZ 정책의 변화와 함께 NZD의 성과 부진을 초래했습니다. 우리는 시장이 오늘의 데이터를 완전히 소화함에 따라 비슷한 추세가 앞으로 몇 주 내에 나타날 것으로 예상합니다. 이는 뉴질랜드 달러에 대한 하락 편향을 유지하는 근거를 강화합니다.
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