연방준비제도 영향
현재 미국 달러 지수는 99.85 근처에서 거래되고 있습니다. 지난 주 동안, 미국 달러는 호주 달러에 대해 0.24% 상승했지만, 캐나다 달러에 대해 0.02%, 일본 엔에 대해 0.76%, 영국 파운드에 대해 1.36%, 스위스 프랑에 대해 1.01% 하락했습니다.
연방준비제도의 인플레이션에 대한 논의는 지난 수요일 25 베이시스 포인트 금리 인하 이후 온건한 기대를 줄였습니다. 연준 의장 제롬 파월은 12월 금리 인하 가능성이 낮다고 언급했습니다. 12월의 추가 금리 인하 가능성은 91.7%에서 69.3%로 감소했습니다.
오는 10월 미국 ISM 제조업 PMI에 대한 주목이 집중되고 있으며, 예상치는 49.2로 49.1에서 증가할 것으로 보입니다. 스위스 프랑은 10월 스위스 CPI 데이터 발표를 앞두고 안정세를 유지하고 있습니다. 스위스 인플레이션은 월간 0.1%로 하락할 것으로 예상되지만 연간 0.3%로 증가할 것으로 보입니다. 인플레이션을 이해하는데 중요한 스위스 CPI는 2025년 11월 3일에 추가 발표됩니다.
미국 달러 강세
미국 달러는 연방준비제도가 12월에 금리를 다시 인하하지 않을 수 있음을 시사하고 있기 때문에 강세를 보이고 있습니다. 우리는 12월 금리 인하 가능성이 90% 이상에서 70% 미만으로 떨어진 것을 보았습니다. 이러한 기대의 변화가 USD/CHF 쌍을 높이는 주요 요인입니다.
오늘 아침 스위스 인플레이션 데이터는 시장의 예상보다 약간 낮은 -0.2%로 확인되었습니다. 이는 세 달 연속 하락을 기록했으며, 연간 금리는 0.3%로 겨우 긍정적인 수준을 유지하고 있습니다. 인플레이션이 부족하면 스위스 중앙은행은 프랑을 강세로 만들 이유가 없으며, 이는 달러에 대한 약점을 초래합니다.
미국의 경제 데이터를 보면 회복력이 있는 것으로 계속 나타나며, 이에 따라 연준의 신중한 태도를 정당화하고 있습니다. 지난 주 최종 3분기 GDP 수치는 경제가 연율 2.3% 성장했음을 보여 주었으며, 이는 초기 예상치를 초과하며 10월 금리 인하를 촉발한 둔화가 우려만큼 심각하지 않을 수 있음을 나타냅니다. 이는 스위스에서 나타나는 저조한 성장과 둔화 압력과 뚜렷한 대조를 이룹니다.
이러한 정책의 차별화가 과거에도 발생한 적이 있으며, 특히 2022년 연준의 공격적인 금리 인상 사이클이 USD/CHF를 1.0 이상으로 밀어올렸습니다. 현재 상황은 다르지만, 통화 쌍을 움직이는 정책 차별화 원리는 여전히 같습니다. 스위스 중앙은행은 온건한 태도를 유지할 수밖에 없으며, 이는 달러 강세에 유리한 환경을 만듭니다.
트레이더들에게는 향후 몇 주 동안 USD/CHF의 추가 상승을 대비하라는 시사점을 제공합니다. 암시적 변동성이 증가했고, 한 달 옵션은 이제 더 큰 잠재적 변동성을 반영하고 있어, 이러한 상승 모멘텀을 포착하기 위해 콜 옵션 구매와 같은 전략이 매력적입니다. 미국 경제 데이터가 계속해서 강세를 보인다면 0.8200 심리적 수준으로의 이동이 가능해 보입니다.
VT Markets 계정을 생성하고 지금 거래를 시작하세요.
VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
