금 수요가 3분기에 기록적인 최고치를 기록했습니다. 이는 고급 상장지수펀드(ETF)의 유입이 222톤에 달하고, 바와 동전 구매가 300톤 이상에 이르면서 촉진되었습니다. 10월의 최고가에서 일시적으로 500달러 하락했음에도 불구하고, 금은 여전히 안전한 자산으로 인정받고 있습니다. 세계 금 위원회는 유리한 투자 환경으로 인해 강력한 수요가 이어지고 있다고 보고합니다.
중앙은행과 기관들은 3분기에 220톤의 금을 구매했으며, 이는 이전 분기 대비 28%, 전년 대비 10% 증가한 수치입니다. 이 구매 중 약 3분의 2는 신고되지 않았다고 추정됩니다. 2023년 동안 중앙은행의 금 매입량은 750톤에서 900톤 사이로 예상되며, 최근 수치보다 감소했지만 2022년 이전 수준은 여전히 초과할 것으로 보입니다.
높은 금 가격이 보석 수요를 억제하고 있으며, 이는 6분기 연속으로 전년 대비 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 중국은 다소 저항력을 보이고 있으나, 인도의 보석 수요는 전년 대비 31% 감소하여 118톤에 달하며, 이는 2020년 이후 3분기 가운데 최저치입니다.
2025년 10월 20일의 기록적인 고점에서의 급락은 시장에 상당한 단기 변동성을 초래했습니다. 이 하락은 월 초의 상승폭을 단지 제거했지만, 상승의 경로가 직선이 아님을 알립니다. 이는 다음 주요 움직임 전에 건강한 조정으로 보여지며, 변동성을 거래하려는 위치에 있는 이들에게 기회를 제공합니다.
투자자들의 관심이 가격에 단단한 지지를 제공하고 있으며, 3분기 상장지수펀드(ETF) 유입이 기록적인 222톤에 도달했습니다. 지난달 데이터에 따르면, SPDR 골드 주식(GLD)이 2024년 봄 은행 섹터 불안정 이후 가장 큰 주간 순 유입을 경험했습니다. 이는 장기 투자자들이 가격 약세를 매수 기회로 활용하고 있음을 나타냅니다.
중앙은행들의 꾸준하고 가격에 민감하지 않은 구매도 고려해야 합니다. 이들은 3분기에 220톤을 추가했습니다. 이러한 구매 중 많은 부분이 신고되지 않았다는 사실은 지정학적 위험 회피에 의해 금으로의 전략적 전환을 암시합니다. 이러한 수준의 기관 수요는 더 깊은 가격 하락 가능성을 제한합니다.
주요 장애물은 통화 정책입니다. 최근 연방준비제도 회의 이후의 발언은 널리 예상되었던 12월 금리 인하에 대한 의구심을 불러일으켰습니다. 9월의 최신 근본적인 인플레이션 데이터가 예상보다 약간 높은 3.8%로 나오면서, 시장은 금리가 높은 수준을 유지할 가능성이 높아지고 있습니다. 이러한 불확실성은 금 가격의 즉각적이고 폭발적인 상승을 제약할 것입니다.
이러한 강한 기본 수요와 연준 유발 불확실성 간의 동력 관계는 금 옵션의 내재 변동성이 여전히 높게 유지될 것임을 의미합니다. 트레이더들은 11월의 주요 경제 데이터 발표를 앞두고, 가격 움직임이 큰 방향으로부터 이익을 볼 수 있는 전략을 고려할 수 있습니다. 상승 편향을 가진 투자자들은 12월 또는 1월 계약의 불 콜 스프레드를 사용하여 잠재적인 상승을 포착하면서 하락 위험을 명확하게 정의할 수 있는 방법을 제공합니다.
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