정부 셧다운 지속 중
미국 정부의 셧다운이 계속되고 있으며, 당사자들이 견해차를 좁히지 못해 해결책이 보이지 않습니다. 상원 회의는 11월 3일 예정되어 있습니다. 오늘의 연준 발언자로는 달라스 연방준비은행장 로리 로건, 연준 회장 베쓰 해막, 그리고 라파엘 보스틱이 포함되어 있습니다. 앞으로의 미국 민간 부문 데이터는 고용과 인플레이션에 대한 통찰을 제공할 것이나, 달러는 6월 이후 현재 범위를 깨기 어려울 것으로 보입니다. 미국 달러는 2025년 10월 31일 오늘, 연방준비제도의 발언이 시장의 금리 인하 확신을 줄이면서 견고함을 유지하고 있습니다. 12월 10일 회의에서 25 기본포인트 금리 인하 가능성은 약 66%로 떨어지며, 시장에서는 명확한 의견 차이가 나타났습니다. 시장 가격과 경제 현실 간의 긴장 관계에서 기회를 찾을 수 있습니다. 우리는 연준이 12월에 금리를 인하할 것이라고 믿습니다. 제한적인 정책이 고용 시장에 압박을 가하기 시작하고, 인플레이션이 더 이상 큰 위협이 아니기 때문입니다. 이 관점은 최근 노동통계국의 보고서에 의해 뒷받침됩니다. 이 보고서는 9월에 일자리 증가가 98,000으로 완만해지며, 시장의 예상을 밑돌았습니다. 가장 최근의 소비자물가지수(CPI) 데이터는 인플레이션이 연율 2.7%로 완화되었음을 보여주어, 과거 몇 년의 사이클에서 본 최고치와는 큰 차이를 보이고 있습니다.거래 전략 및 시장 변동성
트레이더들은 시장이 우리의 금리 인하 전망에 맞게 재가격 조정될 경우 이익을 얻을 수 있는 옵션 전략을 고려해야 합니다. 이는 금리가 낮아질 것이라는 기대감이 높아짐에 따라 가치가 상승하는 보증된 야간 자금조달금리(SOFR) 선물의 12월 콜 옵션을 구매하는 것을 포함할 수 있습니다. 현재 이러한 옵션의 비용이 높지만, 금리 인하가 더욱 확실해지면 상당한 이익을 제공할 수 있습니다. 지속되는 미국 정부 셧다운은 또 다른 변동성의 원인이 되어 근시일 내에 위험 자산을 하락시킬 수 있습니다. 우리는 2018-2019년 셧다운 동안 유사한 역학을 보았고, 그때 VIX 지수는 예상 시장 변동성을 측정하는 지표로 몇 주 만에 80% 이상 상승했습니다. 트레이더들은 11월 3일 상원의원 회의 마감일을 앞두고 시장의 격렬한 변동성 증가를 헤지하거나 추측하기 위해 VIX 콜 옵션을 사용할 수 있습니다. 외환 시장에서는 연준이 금리 인하 신호를 보낼 경우, 최근 달러의 강세가 반전될 가능성이 높습니다. 이는 주요 통화에 대해 달러 약세를 대비하는 것이 신중한 전략일 수 있음을 시사합니다. 미국 달러 지수(DXY)의 풋 옵션이나 EUR/USD와 같은 통화 쌍의 12월 만기 콜 옵션을 구매하는 것이 이러한 전망에 부합할 것입니다. 다음 주의 고용 데이터, 특히 JOLTS 및 ADP 보고서에 모든 관심이 쏠릴 것이며, 이를 통해 우리가 우려하던 고용 시장의 약세를 확인할 수 있을 것입니다. 오늘 로건 연준 회장과 해막 회장의 발언도 단기 시장 변동을 초래할 수 있습니다. 예상보다 심각한 경제 둔화를 보여주는 데이터는 12월 금리 인하에 대한 시장의 예상 가격을 가속화하고 이러한 거래 입장을 정당화할 가능성이 높습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
