유로존의 소비자물가지수(HICP)는 10월에 연 2.1% 증가하여 9월의 2.2%보다 다소 낮았습니다. 그러나 핵심 HICP는 기대치를 초과하여 2.4% 증가했습니다. 월별로는 각각 0.2%와 0.3% 상승했습니다.
EUR/USD 환율은 약 1.1575로, 1.1550의 2주 최저치에서 안정세를 보였습니다. 유로는 뉴질랜드 달러에 대해 강세를 보이며 다양한 통화에 대해 혼합된 경향을 보였습니다.
유로존의 초기 HICP 데이터는 10월에 2.1%의 연간 감소를 예상했습니다. 핵심 인플레이션은 이전의 2.4%에서 감소해 2.3%로 전망되었습니다.
유럽중앙은행(ECB)은 안정적인 인플레이션 전망과 지속적인 경제 성장을 반영하여 금리를 유지하고 있습니다. 잠재적 ECB 정책 결정 및 혼합된 독일 소매 판매 데이터와 같은 시장 요소가 EUR/USD에 영향을 미칠 수 있습니다. ECB는 금리를 변동 없이 유지하는 한편 유로존의 인플레이션 완화에 대한 분석 의견이 이어지고 있습니다.
인플레이션은 통화 가치에 영향을 미치며, 높은 인플레이션은 금리 조정으로 인해 잠재적인 통화 강세를 초래할 수 있습니다. 금값은 금리에 따라 인플레이션율과 반대로 변할 수 있습니다.
유로존의 10월 인플레이션 수치는 우리가 주의 깊게 지켜봐야 할 혼합된 상황을 보여줍니다. 주요 인플레이션율은 2.1%로 완화되었지만, 유럽중앙은행(ECB)이 주목하는 중요한 핵심 인플레이션 수치는 예상 외로 2.4%로 증가했습니다. 이는 에너지 비용이 안정적일 수 있지만, 근본적인 가격 압력이 여전히 여전하다는 것을 나타냅니다.
이 상황은 ECB에게 어려운 경로를 만들어줍니다. ECB는 금리를 일정하게 유지할 것이라고 신호를 보냈습니다. 대조적으로, 미국의 최근 데이터는 핵심 인플레이션이 3.4%로 견조하게 유지되고 있어 연준이 더 오랜 시간 동안 긴축 정책을 유지해야 할 것임을 시사합니다. 중앙은행 전망의 이러한 차이는 EUR/USD 쌍이 1.1550 이상에서 머무르는 데 어려움을 겪는 주된 이유입니다.
파생상품 거래자들에게는 향후 몇 주 동안 유로가 미국 달러에 대해 약세일 것임을 시사합니다. 우리는 EUR/USD에 대해 풋옵션을 사거나 유로 선물 계약에서 쇼트 포지션을 설정해야 합니다. 현재 지지선인 1.1542가 깨지면 1.1400 수준으로 하락할 가능성이 있음을 기술 차트가 보여줍니다.
기억을 되짚어보면, 2024년 초에도 지속적인 핵심 인플레이션으로 인해 예상되는 금리 인하가 지연되었고 달러 강세가 이어졌다는 유사한 환경을 보았습니다. 경제 데이터는 이를 뒷받침합니다. 유로존의 3분기 GDP 성장률은 연간 0.7%로 확인되었는데, 이는 미국에서 보이는 더 강력한 성장에 비해 매우 저조합니다. 이처럼 약한 경제 기반은 유로가 지지를 찾기 어렵게 만듭니다.
인플레이션 우려에도 불구하고 금은 한때의 안전 자산 수준을 유지하지 못할 수 있으며, 현재 온스당 4,000달러 근처에서 거래되고 있습니다. 미국의 금리가 높아질 때 금과 같이 수익을 내지 않는 자산을 보유하는 기회 비용이 큽니다. 미국 달러가 강세인 한 귀금속에 대한 압박이 계속될 것으로 예상해야 합니다.
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