일본 엔화 트레이더들은 연방준비제도(Fed)와 일본은행(BoJ)의 결정이 다가오면서 확신을 갖지 못하고 있습니다. 엔화는 일주일 저점에서 급락한 후 반등이 멈추고, 유럽 세션을 앞두고 강한 미국 달러에 대해 보합세를 보이고 있습니다. 일본의 기시다 후미오 총리의 공격적인 재정 지출 계획과 조기 BoJ 긴축에 대한 저항은 엔화에 대한 지원을 거의 제공하지 않습니다. 미중 무역에 대한 낙관론이 엔화의 안전 자산 매력에 악영향을 미칩니다. 한편, FOMC 결정을 앞두고 포지션을 조정하는 미국 달러는 중간 151.00대에서 100핍 상승합니다.
일본 경제부 장관 미노루 기우치의 발언은 엔화 약세를 억제하기 위한 정부 개입 가능성에 대한 우려를 불러일으킵니다. 미국 대통령 도널드 트럼프와 기시다 총리의 회의 결과가 엔화에 도움이 됩니다. 스콧 베센트 미국 재무장관의 지원 발언과 BoJ 금리 인상 기대가 엔화 손실을 최소화합니다. 트레이더들은 FOMC 회의 결과와 BoJ 통화정책 업데이트를 기다리고 있습니다.
스콧 베센트는 일본이 BoJ의 정책 공간을 확보하여 인플레이션 기대치를 안정적으로 유지하고 환율 변동성을 피할 수 있도록 해야 한다고 촉구합니다. 기우치는 외환 변화의 영향을 평가할 계획이며 급격한 변동을 피하는 것을 강조합니다. 기시다 총리의 자극적 입장은 BoJ 긴축을 지연시킬 수 있으며, 트레이더들은 12월이나 내년 초 금리 인상을 예상하고 있습니다. 이는 비둘기파인 연준의 기대와 대조됩니다. 미국 중앙은행은 오늘 25베이시스 포인트 금리 인하를 예상하고 있으며, 12월에도 가능한 추가 인하로 인해 달러/엔 단기 매수세가 일어날 수 있습니다.
달러/엔 환율은 하락세의 이중 정점을 보여주며 잠재적 가치 하락을 나타냅니다. 오실레이터는 151.10-151.00 근처에 지지선을 제시하고 있으며, 이 지지를 깨면 150.00로의 잠재적 손실이 이어질 수 있습니다. 아시아 세션 피크인 152.20를 넘어서면 152.90-153.00 근처에서 저항에 직면할 수 있습니다. 153.25-153.30을 넘어서면 154.00으로 회복하고, 154.75-154.80까지 도달할 가능성이 있습니다.
BoJ는 연례 8회의 회의 후 금리 결정을 발표합니다. 매파적인 BoJ 전망은 엔화를 지원하지만, 비둘기적인 입장이나 금리 인하는 일반적으로 좋지 않습니다. 다음 발표는 2025년 10월 30일로 예정되어 있습니다.
우리는 오늘, 10월 29일에 있을 연방준비제도의 결정과 그다음 날 일본은행의 업데이트를 앞두고 매우 중요한 24시간을 맞이하고 있습니다. 시장은 비둘기파인 연준과 잠재적으로 매파적인 BoJ를 가격에 반영하고 있어 두 통화 간의 근본적인 충돌을 설정하고 있습니다. 트레이더들은 주요 리스크 이벤트가 전개되기 전에 큰 포지션을 취하는 것에 조심스럽습니다.
연준의 금리 인하 기대는 확고하며, 선물 시장은 오늘 25 베이시스 포인트 감소 가능성을 90% 이상으로 보고 있습니다. 최근 미국 핵심 PCE 인플레이션이 2.8%로 둔화된 것을 감안할 때 이는 정책 완화를 위한 여지를 제공합니다. 이러한 정책 차이는 앞으로 몇 주간 달러/엔 환율에 하락 압력을 예상하는 주된 이유입니다.
반면, 일본은행은 행동 압박을 받고 있으며, 일본의 국가 핵심 소비자 물가 지수(CPI)는 최근 2.5%로 안정세를 보이고 있어 목표치를 초과합니다. 기시다 총리가 자극을 선호할 수 있지만, 엔화를 지지하기 위한 정부 개입의 위협은 매우 실질적입니다. 이는 엔화에 바닥을 만들며, 추가 약세에 대한 베팅이 위험해집니다.
지금의 불확실성을 고려할 때, 변동성이 급등할 가능성을 이용할 수 있는 전략을 고려해야 합니다. 엔화 콜 옵션이나 달러/엔 풋 옵션을 구매하는 것은 이번 주 양 중앙은행의 촉매를 감안할 때 강한 엔화를 위한 정의된 위험의 방법을 제공합니다. 이러한 옵션의 비용은 BoJ가 예상되는 금리 인상을 향한 명확한 조치를 취하기 전에 매력적일 수 있습니다.
기술 차트는 하락세의 이중 정점을 나타내며, 달러/엔의 하락세를 예고하고 있습니다. 이를 기반으로 포지션을 구조화할 수 있으며, 예를 들어 151.00 행사가의 풋 옵션을 구매하고 150.00에서 하나를 판매하여 하락 풋 스프레드를 생성하는 것입니다. 이 전략은 쌍이 151.00 이하로 떨어지면 수익이 발생하지만, 150.00 심리적 수준에서 이익을 제한하여 초기 비용을 줄입니다.
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