유로는 점차 가치가 상승하고 있으며, 이는 유로존과 미국의 단기 금리가 압축되어 유지되는 단기 스프레드의 지원 덕분입니다. 최근 상승은 고무적이지만, 시장은 독일의 2분기 -0.3% 결과에 따라 약할 수 있는 3분기 GDP 데이터가 발표되기 전까지 유로를 더 높게 밀어올리는 것에 조심스럽습니다.
유로는 5일 연속 상승했지만, 그 상승폭은 미미하여 최근의 한계를 벗어나지 않고 있습니다. 만약 상승폭이 1.1665/70을 초과하면, 이는 추가 성장을 촉진하고 이전의 1.1728 최고점을 다시 테스트할 가능성이 있습니다.
유로는 1.08 수준에 접근할 때 상승 모멘텀은 약하지만, 5일 연속 상승하고 있습니다. 독일과 더 넓은 유로존에 대한 중요한 3분기 GDP 수치가 이번 목요일에 발표될 예정이기에 이러한 조심스러운 분위기는 이해할 수 있습니다. 트레이더들은 그 데이터를 보기 전까지는 통화를 크게 높이기를 주저하고 있습니다.
이러한 가격 움직임은 매우 익숙한 느낌을 주며, 2021년 말 유로가 1.16 근처에서 고전하던 시점을 떠올리게 합니다. 당시와 마찬가지로 시장은 약한 독일 GDP 보고서가 상승세를 시작하기도 전에 저지할 수 있다는 우려가 있었습니다. 이 시기에 대한 시장 기억은 오늘도 비슷한 주저를 경험할 것으로 보인다는 것을 시사합니다.
유로의 현재 강세는 미국과 유로존 간의 금리 차가 좁혀지는 데 기반하고 있습니다. 미국과 독일 2년 만기 국채 간의 스프레드는 2025년 10월 40 베이시스 포인트로 압축되었으며, 이는 지난달 70 베이시스 포인트를 넘었던 것에서 감소한 것입니다. 이는 최근 미국의 인플레이션 데이터가 2.5%로 완화된 반면, 유로존의 수치는 여전히 3% 이상에 머물고 있음을 반영합니다.
파생상품 트레이더에게 이 느린 상승세와 주요 리스크 사건이 임박한 환경은 위험을 정의하기 위해 옵션을 사용하는 것이 좋다는 것을 의미합니다. 강세 콜 스프레드는 GDP 데이터가 긍정적일 경우 1.0850 저항 수준을 통해 제한된 상승을 노릴 수 있는 효과적인 방법이 될 수 있습니다. 이 전략은 잠재적인 이익과 더 중요하게는 초기 비용과 위험을 모두 제한합니다.
반대로, 독일 3분기 GDP 데이터가 2025년 2분기 -0.1% 계약에서 나타난 약세를 확인한다면, 유로는 빠르게 하락할 수 있습니다. 부정적인 서프라이즈를 예상하는 트레이더는 1.07 수준 이하에서 저렴한 아웃 오브 더 머니 풋 옵션을 사는 것을 고려해야 합니다. 이는 급격한 하락으로부터 이익을 보기 위한 저렴한 방법을 제공합니다.
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