미국은 로널드 레이건을 등장시키며 세금에 대한 비판을 담은 온타리오의 광고를 이유로 캐나다와의 무역 협상을 중단했습니다. 이에 도널드 트럼프는 논의를 중단하고 캐나다 수입품에 대한 세금을 10% 인상했습니다. 이러한 조치는 캐나다 달러에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
온타리오는 주 초에 광고 송출을 중단하겠다고 발표했지만, 트럼프의 행동은 이미 무역 관계에 긴장을 초래했습니다. 캐나다는 미국-멕시코-캐나다 협정(USMCA) 및 기타 면제 혜택으로 이익을 보고 있으며, 일부 수입품에 대해서는 35%의 세금을 부과받고 있습니다. 캐나다 달러의 가치는 갈등이 진행될 때까지 긴장을 받을 것으로 보입니다.
무역 협상이 갑자기 중단됨에 따라 캐나다 달러에 직접적인 압력이 가해지고 있습니다. 파생상품 거래자들은 정치적 불확실성이 빠르게 해소되지 않을 가능성이 높기 때문에 더 높은 USD/CAD에 포지셔닝해야 합니다. 새로운 10% 세금이 적용되는 특정 상품에 대한 정보 부족은 시장의 불안감을 더합니다.
두 나라 간의 경제적 연결은 막대하여, 2024년의 데이터에 따르면 상품 및 서비스 간 양방향 무역이 9,600억 달러에 달했습니다. 우리는 이미 파생상품 시장에서 영향을 보고 있으며, 최근 30일간의 USD/CAD 옵션 암묵적 변동성이 약 6%에서 9% 이상으로 급증했습니다. 이는 거래자들이 정상보다 훨씬 큰 가격 변동을 대비하고 있음을 나타냅니다.
우리는 2018년 USMCA 협상 중 긴장된 상황에서 이런 상황을 본 적이 있습니다. 그 불확실한 기간 동안 유사한 언론 보도는 USD/CAD 환율을 낮은 1.20대에서 1.36 이상으로 끌어올렸습니다. 역사적으로 이러한 분쟁은 길어질 수 있으며, 이는 캐나다 달러에 대한 미국 달러의 지속적인 상승 압력을 제공합니다.
예측하기 어려운 발표들을 감안할 때, 다음 1~3개월 내에 만기되는 USD/CAD 콜 옵션을 구매하는 것이 합리적인 전략이 될 수 있습니다. 이 접근 방식은 거래자들이 환율의 잠재적인 급등에서 이익을 얻을 수 있도록 하면서, 지불한 프리미엄에 대한 하락 위험을 제한합니다. 이는 지속적인 갈등과 캐나다 달러의 추가 약세에 직접적인 투자를 하는 것입니다.
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