금속 분야는 긍정적인 추세를 보이고 있으며, 구리는 미국 달러 상승, 금리 인하, 낮은 재고와 함께 기록적인 수준에서 거래되고 있습니다. 구리 가격은 올해 20% 이상 상승했으며, 이는 무역 긴장 우려에도 불구하고 미국 연방준비제도의 완화 정책과 공급 차질의 영향을 받고 있습니다.
최근의 주요 차질은 인도네시아 그라스버그 광산에서 Freeport가 불가항력(위험이나 재난처럼 예기치 못한 상황으로 인해 계약을 이행할 수 없는 상황을 의미함)을 선언한 것입니다. 이로 인해 전 세계 생산의 4%에 영향을 미쳤습니다. 미국과 중국 간의 무역 협상이 진행되고 있는 가운데 단기 수요 신호가 혼재하고 있지만, 구리에 대한 장기 전망은 여전히 긍정적이며, 전기화 및 재생 가능 투자에서 오는 구조적 수요로 인해 지지받고 있습니다.
중국은 높은 가격에 대응하기 위해 해외 발송을 늘리고 있다고 블룸버그가 보도했습니다. 단기 수요 지표는 변동하고 있지만, 지속적인 공급 차질로 인해 가격이 톤당 10,000달러 주변에서 지지받을 것으로 예상됩니다. 구리는 특히 최대 소비국인 중국에서 강한 수요가 필요하지만, 단기적으로 가격은 특정 범위 내에서 유지될 것으로 보입니다.
구리 가격은 여전히 톤당 10,000달러 이상을 유지하고 있으며, 이는 그라스버그 광산의 해결되지 않은 불가항력과 같은 지속적인 공급 문제 때문입니다. LME(런던금속거래소) 재고는 현재 55,000톤 근처로 매우 낮아, 시장을 강하게 제한하고 있습니다. 이러한 공급 부족은 가까운 시일 내에 가격의 강한 바닥을 제공합니다.
주요 장애물은 특히 중국에서의 불확실한 수요입니다. 최근 데이터에 따르면 2025년 9월 구리 수입이 이전 달보다 3% 감소했습니다. 이러한 구매자의 주저함은 당분간 상당한 상승 폭을 제한할 것으로 예상됩니다.
이러한 예상되는 범위 내 행동을 고려하여, 상인들은 향후 몇 주 동안 저변동성에서 수익을 올릴 수 있는 전략을 고려할 수 있습니다. 2025년 12월 계약에서 스트랭글을 판매하거나 아이언 콘도를 설정하는 것이 효과적일 수 있으며, 가격이 9,800달러와 11,000달러 사이에 머무를 것으로 예상된다면 이러한 포지션은 주요 가격 변동 없이 시간이 지남에 따라 이득을 보게 될 것입니다.
전기화 및 인공지능(AI)에 의해 전개되는 장기적인 강세 이야기를 믿는 이들에게는 보다 신중한 접근 방식이 필요합니다. 2026년 초 계약에서 상승 통화를 활용하는 것은 잠재적인 상승 랠리에 참여하면서 최대 위험을 정의하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이 전략은 당장의 미래가 불확실하더라도 기본적인 구조적 수요가 강하다는 견해와 일치합니다.
거시 경제 환경은 또 다른 요소를 추가합니다. 연준은 올해 두 차례 금리를 인하하여 미국 달러를 약세로 만들었습니다. 그러나 향후 금리 인하의 속도에 대한 불확실성은 단기적인 변동성을 초래할 수 있습니다. 이는 모든 파생 상품 포지션이 잠재적인 가격 변동에 견딜 수 있도록 구조화되어야 함을 시사합니다.
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