지정학적 발전
최근의 지정학적 발전에는 트럼프가 미국의 우크라이나에 대한 장거리 미사일 공급 계획을 부인한 것과 미국이 러시아 석유 생산자에 대한 새로운 제재를 부과한 일이 포함됩니다. 이 뉴스로 인해 석유 가격이 약 4% 상승했으나, 이 증가는 10월의 손실을 상쇄하는 수준에 불과합니다. 달러를 실제로 지원하려면 브렌트 유가가 $70로 올라야 합니다. 최근 제재가 러시아 석유 수출 감소에 효과적일지는 불확실하며, 주로 인도로의 수출에 영향을 미칩니다. 과거의 사례에서 제한된 영향을 미쳤던 바, 이러한 제재가 석유 가격을 영구적으로 상승시킬지는 아직 판단하기 이릅니다. 미국 달러의 최근 강세가 약해지는 것으로 보이며, 더 높은 상승을 위해서는 예상외의 일이 필요하다고 생각합니다. 내일 발표될 미국 CPI 인플레이션 데이터에 모든 시선이 집중되고 있으며, 시장은 0.3%의 월간 코어 증가를 예상하고 있습니다. CME FedWatch Tool에서 확인할 수 있듯이 선물 시장은 연말까지 25베이시스포인트 금리 인하를 두 번 반영하고 있으므로, 0.3%를 초과하는 수치는 급격한 가격 재조정을 초래하고 달러를 상승시킬 수 있습니다. 현재의 시장 환경은 매우 낮은 통화 변동성으로 정의되며, 이는 캐리 트레이드를 매력적으로 만듭니다. 도이체뱅크 외환 변동성 지수는 6.5에 머물고 있으며, 12개월 평균인 8.0보다 낮아 일본 엔화를 빌려 거래를 하는 것이 저렴합니다. 트레이더는 일본은행의 예상치 못한 개입과 같은 갑작스러운 엔화 강세로부터 이러한 캐리 포지션을 보호하기 위해 저렴한 옵션을 활용하는 것을 고려해야 합니다. 새로운 러시아 석유 생산자에 대한 제재로 브렌트 유가는 약 4% 상승하여 10월 초의 손실을 만회하며 배럴당 약 $68에 달하고 있습니다. 그러나 공급 차질에 대한 실질적인 증거가 없이는 이러한 반등이 지속될 것이라는 데 의문이 있습니다. 이러한 견해는 2025년 1월 유사한 제재가 발표되었지만, 러시아의 아시아로의 석유 흐름이 크게 영향을 받지 않았던 경험에 기반하고 있습니다.시장에 대한 영향
주요 질문은 이러한 새로운 제재가 다를 것인가이며, 현재까지의 대답은 ‘아니다’로 보입니다. 최근 유조선 추적 데이터에 따르면 러시아의 해상 원유 수출량은 하루 약 150,000 배럴만 감소한 상황이며, 이는 미미한 변화입니다. 트레이더에게 이는 최근 석유 가격 변동성이 상승한 것이 브렌트가 배럴당 $70 수준을 돌파하고 유지하는 데 어려움을 겪을 것이라는 베팅으로 콜 옵션을 판매하는 기회가 될 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
