인플레이션과 금리
기초 인플레이션 위험이 여전히 존재하는 가운데, 캐나다 중앙은행(BOC)이 금리를 2.25%에서 3.25%의 중립 범위 아래로 인하할 가능성은 낮아 보입니다. 캐나다의 스왑 곡선은 10월 말 회의에서 25 베이시스 포인트가 2.25%로 인하될 가능성이 75%라고 나타내고 있으며, 내년 첫 분기에 추가 인하 가능성은 낮습니다. USD/CAD가 1.4000 지지 수준을 시험하는 가운데, 단기적으로 큰 반등을 기대할 이유는 제한적입니다. 주요 요인은 캐나다의 예상치 못한 높은 9월 인플레이션 보고서로, 이는 BOC가 공격적으로 금리를 인하하는 데 어려움을 줍니다. 따라서, 향후 몇 주 동안 이 통화 쌍의 저항 경로는 하락할 것으로 보입니다. 인플레이션 수치는 주목할 만하며, 핵심 소비자 물가 지수(CPI)가 19개월 만에 최고인 3.15%에 도달하여 2025년 여름의 냉각 추세를 반전시켰습니다. 이러한 지속적인 가격 압박은 BOC가 10월 29일 회의에서 어려운 상황에 처하게 만듭니다. 시장은 여전히 25 베이시스 포인트 금리 인하를 예상하고 있지만, 높은 인플레이션 수치는 2026년 초에 추가 인하 가능성을 크게 줄입니다. 이러한 동적은 BOC가 금리를 인하할 수 있지만, 장기적인 유예 신호를 줄 것이라는 “비둘기적 인하” 시나리오를 만듭니다. 이는 궁극적으로 캐나다 달러에 긍정적인 신호로 작용할 수 있습니다. 우리는 2023년 말 비슷한 상황이 발생했을 때, 끈질긴 인플레이션 데이터가 중앙은행에게 완화 고려를 중단하게 만들었고, CAD가 급등하는 결과를 가져왔습니다. 이러한 역사적 선례는 현재 캐나다 달러를 공매도하는 데 주의해야 함을 시사합니다.무역 및 예산 발전 전망
앞으로 두 가지 주요 사건이 CAD의 추가 강화를 가져올 수 있습니다. 다음 주에 예상되는 미-캐나다 무역 협정에 대한 긍정적인 소문은 캐나다 경제에 큰 장벽을 제거할 수 있습니다. 또한, 11월 4일 예정된 성장 촉진 연방 예산에는 내수 수요를 지원할 수 있는 조치가 포함될 것으로 널리 기대되고 있습니다. 이러한 배경을 감안할 때, 파생상품 거래자는 USD/CAD가 범위에 묶이거나 하락할 것에 대비해야 한다고 생각합니다. 1.4000 아래의 행사가격으로 풋옵션을 구매하는 것은 현재 범위의 이탈을 노리는 효과적인 방법일 수 있습니다. 좀 더 중립적인 관점을 가진 투자자는 1.4080 저항 수준 위에서 콜 스프레드를 판매하여 이 통화 쌍이 여기서 큰 반등을 하지 못할 경우 수익을 얻는 전략을 사용할 수 있습니다. VT Markets 라이브 계좌를 만들어 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
