캐나다의 9월 물가 상승
캐나다는 9월에 예상치 못한 물가 상승을 경험했습니다. 캐나다 통계청에 따르면, 소비자 물가 지수(CPI)는 전년 대비 2.4% 상승하여 8월의 1.9%에서 증가했습니다. 월간 상승률은 0.1%로, 시장의 기대치를 약간 웃돌았습니다.
캐나다 은행의 주요 CPI는 식품과 에너지와 같은 변동성이 큰 항목을 제외하고, 지난 1년 동안 2.8% 성장했으며, 이번 달에는 0.2% 증가했습니다. 다른 지표들에 따르면, 일반 CPI는 2.7% 증가했으며, 조정된 CPI는 3.1%, 중앙 CPI는 3.2%로 지속적인 가격 압박이 있음을 시사합니다.
휘발유 가격은 8월에 비해 12.7%에서 4.1%로 더 작은 하락폭을 보였습니다. 이는 기준 연도 효과로 전체 물가 상승에 기여했습니다. 휘발유를 제외한 CPI는 8월의 2.4%에서 9월에는 2.6% 증가했습니다.
물가 데이터 발표 후, 캐나다 달러는 반등하며 USD/CAD가 1.4000에 근접했습니다. 캐나다 달러는 일본 엔에 대해 가장 강세를 보였고, 다른 통화에 대해서는 다양한 변화를 보였습니다. 캐나다 통계청은 더 많은 물가 데이터를 제공할 예정이며, 이는 캐나다 은행의 금리 결정에 영향을 미칠 것입니다.
캐나다 은행의 금리 결정 전망
이 예상치 못한 물가 상승은 10월 29일에 열리는 캐나다 은행 회의의 전망을 심각하게 복잡하게 만들고 있습니다. 우리는 25베이시스 포인트 금리 인하 가능성을 예상했지만, 이 강력한 데이터는 금리를 동결하거나 강경한 입장을 유지할 가능성을 더욱 높였습니다. 이는 약한 캐나다 달러에 베팅한 거래를 빠르게 재평가해야 함을 의미합니다.
금리 기대치를 추적하는 파생상품 시장은 가장 즉각적인 재가격 조정을 겪게 될 것입니다. 금리 인하 가능성이 줄어들면서 CORRA 선물의 매도세가 예상됩니다. 이는 2024년 초에 금리가 5%를 초과한 이후 완화되던 추세에서 벗어난 변화를 반영합니다. 이번 물가 지표는 일회성 사건이 아니며, 지난해 동안 지속적인 핵심 가격의 끈적임을 보여주어 캐나다 은행의 업무를 더욱 어렵게 만듭니다.
USD/CAD 통화 옵션의 경우, 다음 주 중앙은행 회의 전 암시 변동성이 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 특정 방향을 선택하지 않고도 큰 움직임의 가능성을 투자할 수 있는 옵션, 예를 들어 스트래들 구매가 유효한 전략이 됨을 의미합니다. 시장은 이제 캐나다 은행의 이전 완화적 지침과 이번 새로운 강력한 물가 데이터 사이에서 혼란스러운 상황입니다.
근본적으로 강한 캐나다 달러에 대한 근거가 증가하고 있습니다. 이번 물가 보고서 외에도, 원유 가격은 안정세를 보이며 WTI 원유가 배럴당 85달러 이상 유지되고 있으며, 최근 노동 시장 데이터는 실업률이 6.0% 이하로 유지되고 있음을 보여줍니다. 이들은 통화에 대한 기본적인 지지 요인을 제공하며, USD/CAD 콜 옵션 매도 또는 CAD 선물 매수가 유리할 수 있음을 시사합니다.
USD/CAD 현물 환율을 살펴보면, 1.4000 수준은 중요한 심리적인 경계선입니다. 1.3960 부근의 200일 이동 평균선 아래로 결정적으로 이탈할 경우 추가 하락 모멘텀을 촉발할 수 있습니다. 캐나다 은행의 강경한 깜짝 발표로부터 기존의 긴 USD/CAD 포지션을 보호하기 위해 풋옵션을 사용하는 것을 고려해야 합니다.
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