다우 존스 시장 영향
다우 존스는 0.65% 하락했고, S&P 500은 0.63%, 나스닥 100은 0.47% 하락했습니다. 자이언스 은행 주식은 3분기 손실 보고로 13% 폭락했고, 웨스턴 얼라이언스의 주가는 소송 발표로 거의 11% 감소했습니다. 미국과 중국의 무역 긴장이 고조되면서 미국 관료들이 중국의 희토류 수출 제한을 비판하며 우려가 커지고 있습니다.
미국 정부의 셧다운도 위험 회피 심리를 조장하고 있으며, 상원은 자금 법안을 통과시키지 못해 교착 상태가 다음 주로 이어지고 있습니다.
시장 손실에 대한 헤지
미국 지수 선물의 급격한 하락을 감안할 때, 우리는 추가 손실에 대한 헤지가 필요하다고 봅니다. CBOE 변동성 지수(VIX)는 지난주 15% 이상 상승하여 22를 넘어서 마감했습니다. 이는 시장에 대한 두려움이 증가하고 있음을 나타내며, 이를 활용하여 SPY와 같은 다양한 시장 ETF의 풋 옵션을 구매할 수 있습니다. 이 방어적인 자세는 주말을 앞두고 부정적인 뉴스 유입을 소화하는 데 중요한 역할을 합니다.
지역 은행의 대출 사기 공개는 금융 부문에 직접적이고 명백한 취약점을 유발하고 있습니다. 우리는 2023년의 지역 은행 위기 동안 이와 유사한 상황을 보았으며, 이에 대한 대응으로 SPDR S&P 지역 은행 ETF(KRE)에 대한 약세 포지션을 시작해야 합니다. FDIC의 최근 데이터에 따르면 중형 은행의 부실 상업 대출이 지난 분기에 5% 증가했으며, 이는 이 특정 부문에서 풋을 구매하거나 선물을 공매도하는 주장을 뒷받침합니다.
미국-중국 긴장 속 시장 전략
희토류에 대한 미국-중국 긴장과 장기적인 정부 셧다운의 결합은 전체 시장에 강력한 역풍을 만들어냅니다. 이번 주 의회 예산국의 최신 전망에 따르면, 셧다운이 계속되면 분기 GDP를 주당 0.2%씩 줄이는 것으로 나타나, S&P 500(ES)과 나스닥 100(NQ) 선물에 대한 공매도 포지션이 정당화됩니다. 이는 또한 QQQ와 같은 기술 중심 ETF에 대한 옵션 컬러를 적용하거나 SOXX 반도체 지수에 대한 풋 구매를 하는 것이 상승하는 지정학적 수사에 대한 신중한 헤지가 됩니다.
우리는 고성장 기술 주식이 산업주보다 더 큰 타격을 받고 있다는 것을 관찰하고 있으며, 나스닥 선물이 다우보다 더 급격히 하락하고 있습니다. 이러한 차별화는 나스닥 100 선물을 공매도하고 다우 선물을 구매하는 쌍 거래 전략을 나타내며, 이는 안전하다고 여겨지는 자산으로의 이동을 활용할 수 있습니다. 이 회전은 2022년 금리 인상 주기에 관찰한 패턴과 유사하며, 그 당시 시장 위기 동안 다우가 나스닥보다 상당히 높은 성과를 올렸습니다.
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