유로는 스위스 프랑에 대해 강화되었으며, 4일간의 하락 추세를 깨고 4월 17일 이후 최저 수준에 도달한 후 회복했습니다. EUR/CHF 교차환율은 약 0.9290에서 거래되고 있으며, 0.9300 저항 수준을 뚫는 데 도전하고 있습니다.
프랑스의 정치적 긴장이 완화되면서 시장에 안도감을 주고 있습니다. 이는 세바스티앵 레코르누 총리가 연금 개혁을 2027년 이후로 미룸으로써 두 차례의 불신임 투표를 통과한 이후 발생한 일입니다.
스위스의 경제 전망은 SECO의 발표에서 조심스러운 모습을 보입니다. 2025년의 GDP 성장률은 1.3%로 유지되지만, 2026년 전망은 1.2%에서 0.9%로 하향 조정되었습니다. 이는 미국의 관세와 스위스 프랑의 가치 상승에 영향을 받았습니다.
39%의 관세는 스위스의 수출 경쟁력을 저하시켰으며, 특히 산업 및 기계 분야에서 타격을 받았습니다. 세계적 수요의 둔화와 불확실성으로 인해 2026년까지 성장 제한이 예상되며, 2025년의 인플레이션은 0.2%, 2026년은 0.5%로 예측되고 있습니다.
EUR/CHF 쌍은 단기적인 안정세의 징후를 보이고 있습니다. 저항선은 0.9300이며, 0.9326과 0.9354로 상승할 가능성이 있습니다. 지지선은 0.9261이며, 이 지점을 넘지 못하면 0.9200으로 추가 하락할 수 있습니다. 이는 약한 모멘텀을 나타내지만 과매도 상태는 아닙니다.
EUR/CHF의 반등은 프랑스의 정치적 우려가 완화되면서 단기적인 기회를 제공합니다. 0.9261 수준에서의 반등은 고무적이지만, 중요한 심리적 저항선인 0.9300을 뚫는 것은 어려운 상황입니다. 이는 즉각적인 하방 압력이 완화된 것으로 보이지만, 강력한 상승 추세는 아직 형성되지 않았다는 것을 암시합니다.
두 통화의 기본적인 전망은 다르게 나타나고 있으며, 이는 향후 몇 주간 EUR/CHF 환율 상승을 지원합니다. 최근 데이터에 따르면 유로존의 인플레이션은 약 2.5%로 유지되고 있어 유럽중앙은행이 곧 금리를 인하할 가능성이 낮습니다. 반면, 스위스의 인플레이션은 겨우 0.2%로 예측되고 있으며, 이는 스위스 국가은행(SNB)이 온건한 정책을 유지해야 하는 압력을 가하고 있습니다.
스위스의 성장 전망이 2026년 0.9%로 낮아진 것은 2023년 경제 정체를 상기시킵니다. 그 당시 GDP 성장률은 제로였으며, SNB는 수출이 위협받을 때 공격적으로 프랑 가치를 약세로 이끌었던 역사가 있습니다. 따라서 스위스 프랑은 하락할 것으로 보이며, 이는 EUR/CHF를 높일 것입니다.
트레이더들에게는, 50일 이동 평균선인 0.9354를 약간 초과하는 가격으로 콜 옵션을 매수하는 것이 현명한 전략일 수 있습니다. 이 접근은 페어가 상승하지 못할 경우 위험을 제한하지만, 두 경제 간의 기본적인 차이가 계속해서 쌍을 올릴 경우 상당한 이익을 제공합니다. 이 쌍에서 보통 나타나는 상대적으로 낮은 암시적 변동성은 이런 옵션들을 매력적으로 만들 수 있습니다.
대안적인 시각으로는, 쌍이 0.9300 이상의 강력한 기술적 저항과 0.9260 근처의 지지선 사이에서 변동할 것이라는 것입니다. 이 경우, 0.9200 근처에서 아웃오브더머니 풋 옵션을 작성하고 0.9400 근처에서 콜 옵션을 판매하는 전략이 수익성 있을 수 있습니다. 이 전략은 향후 한 달 동안 양쪽 방향에서 큰 돌파가 없을 것으로 예상되는 프리미엄을 수집할 수 있도록 해줍니다.
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