은(Ag)을 가치 저장 수단 및 교환 매체로서의 역할
은 가격에 영향을 미치는 요인은 지정학적 불안정성, 금리, 통화 강세 등입니다. 은은 전자제품 및 태양광 에너지와 같은 산업에서의 사용이 수요와 가격에 영향을 미칩니다.
은은 금과 비슷한 안전 자산으로 분류되므로 금 가격의 움직임을 밀접하게 따릅니다. 금/은 비율은 은과 금의 상대 가치를 평가하는 데 도움을 줄 수 있으며, 이는 은이 저평가되었거나 금이 고평가되었음을 나타낼 수 있는 지표입니다. 반대로 낮은 비율은 금이 은에 비해 저평가되었음을 나타낼 수 있습니다.
은 가격이 온스당 $52.89로 소폭 하락했지만, 이는 반전이 아니라 일시적인 멈춤으로 봐야 합니다. 2025년 초 이후 가격이 무려 83% 급등했기 때문에 일부 이익 실현은 전혀 이상한 일이 아닙니다. 올해 우리가 목격한 경제적 변화에 의해 지지받는 강한 상승 추세는 여전히 계속됩니다.
연방준비제도(Federal Reserve)의 금리 인하 영향
올해 초, 연방준비제도가 경제 데이터 둔화에 대응하여 총 75bp(베이시스 포인트) 금리를 공격적으로 인하하면서 미국 달러가 크게 약세를 보였습니다. 달러가 약해지면 은은 외국 구매자에게 더 저렴해지며, 낮은 금리는 귀금속과 같은 비이자 자산의 매력을 높입니다. 이러한 통화 완화가 우리가 경험한 랠리의 주요 원동력이 되었습니다.
산업 수요는 특히 재생 에너지 분야에서 가격을 지지하는 견고한 역할을 계속하고 있습니다. 최근 3분기 보고서에 따르면, 올해 태양광 전지판에 대한 은 수요는 2억 6천만 온스를 초과할 것으로 예상되며, 이는 전 세계의 청정 에너지 이니셔티브에 의해 이끄는 새로운 기록입니다. 뒤를 돌아보면, 이는 2023년 태양광 산업에서 사용된 약 1억 6천만 온스에 비해 극적인 증가를 보여주며, 이 수요가 얼마나 중요한지 보여줍니다.
금/은 비율은 거의 80에 이르렀으며, 이는 1온스의 금을 사기 위해 거의 80온스의 은이 필요하다는 것을 의미합니다. 역사적으로 이 비율은 65-70에 가까웠으며, 이는 비록 큰 상승 이후에도 은이 여전히 금에 비해 저평가될 수 있음을 시사합니다. 이러한 비율의 확대는 일반적으로 은이 금보다 성과가 좋은 시기를 앞두고 발생하며, 많은 트레이더들이 주의 깊게 지켜보고 있는 신호입니다.
파생상품을 사용하는 트레이더에게는 이번 소폭 하락이 새로운 롱 포지션에 진입하거나 기존 포지션을 추가할 기회가 될 수 있습니다. 콜 옵션을 구매하는 것은 가격 상승에 베팅하면서 하락 위험을 제한하는 방법이 될 수 있으며, 이는 급격한 가격 상승 이후 중요합니다. 금/은 비율이 향후 몇 주 안에 축소될 가능성을 염두에 두고, 은 선물 매수와 금 선물 매도를 동시에 진행하는 쌍 거래는 전략적인 방법이 될 수 있습니다.
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