시장 초점 변화
트럼프는 발언을 통해 중국과의 관계가 괜찮을 것이라고 assured하며, 이전의 관세 위협에도 불구하고 시장 초점을 보다 화해적인 태도로 이동하게 했습니다. 이는 추가적인 무역 분쟁에 대한 두려움을 완화하고 있습니다. 일본은 여당 연합의 변화로 정치적 불확실성에 직면하여 통화 안정성에 영향을 주고 있습니다. 유럽에서는 세바스티앙 레코르뉴가 총리로 재임명되고 롤랑 레스큐르가 재무장관으로 임명되면서 프랑스의 정치적 긴장이 줄어들었습니다. 그럼에도 불구하고 시장 참여자들은 미국-중국 관계 및 프랑스의 정치적 상황에서의 추가 발전을 기다리며 조심스러운 자세를 유지하고 있습니다. 유럽중앙은행(ECB)의 최근 회의록은 현재 통화 정책과 일치하며, 중기 인플레이션 목표를 지지하고 있습니다. 한편, 투자자들은 글로벌 무역 및 정치 문제에 대한 업데이트를 기다리며 조심스러운 심리를 유지하고 있습니다. 유로는 주요 통화에 대해 다양한 성과를 보였으며, 스위스 프랑에 대해 가장 강력한 모습을 보였습니다. 통화 변화는 열지도에서 나타나며, 유로는 미국 달러에 대해 강세를 보이고 스위스 프랑과 같은 다른 통화에 대해서는 약세를 보입니다.통화 정책의 차이
오늘, 2025년 10월 13일에 우리는 갱신된 위험 선호를 보이고 있으며, EUR/JPY는 앞으로 몇 주간 상승할 것으로 보입니다. 이 전망의 핵심은 유럽중앙은행(ECB)과 일본은행(BOJ) 간의 뚜렷한 정책 차이입니다. 이러한 차이는 유로를 매수하고 일본 엔화를 매도하는 전략을 지지합니다. BOJ는 ultra-loose monetary policy, 즉 유례없는 완화적 통화 정책을 계속 유지할 것으로 보이며, 일본의 지난 주 국가 Core CPI 자료는 겨우 1.8%에 머물러 중앙은행의 목표치 이하입니다. 이는 정책 금리가 -0.1%로 유지될 것이라는 기대를 강화시키고 일본 엔화를 차익 거래를 위한 매력적인 자금 통화로 만듭니다. 다가오는 다카이치 행정부의 재정 확대 초점은 엔화가 약해질 것이라는 추가적인 신호를 제시합니다. 반대로 유로는 견고한 토대를 다지고 있으며, ECB는 예금 금리를 3.0%로 유지하고 즉각적인 금리 인하를 지시하지 않았습니다. ECB 의장인 크리스틴 라가르드는 지난 금요일 연설에서 유로존의 임금 성장률이 3분기 2.9%로 조정되었지만, 여전히 통화 완화를 고려하기에는 너무 강하다고 언급했습니다. 프랑스 정치의 최근 안정도 올해 초 우리가 우려했던 유로에 대한 주요 악재를 제거했습니다. 이 전망에 대한 주요 위험 요소는 11월 1일 관세 시행 가능성 앞서의 미국-중국 무역 상황입니다. 우리는 2018-2019년 유사한 긴장 상황에서 VIX 지수가 30을 초과하여 상승하면서 EUR/JPY와 같은 위험 민감 쌍이 큰 타격을 받았던 것을 기억합니다. 따라서 파생상품 트레이더는 EUR/JPY 롱 포지션을 헷지하기 위해 저렴한 외환 풋 옵션을 매입하거나 VIX 콜 옵션을 구매하는 것을 고려해야 합니다. 신중한 접근 방식은 EUR/JPY에 대한 긍정적인 관점을 표현하기 위해 옵션을 사용하는 것입니다. 이는 최대 위험을 정의하면서도 위험 심리가 굳건할 경우 상승 참여를 허용합니다. 미국 인구 조사국의 최근 데이터에 따르면 중국과의 무역 적자가 예상외로 확대되었으며, 이는 워싱턴의 관세 단속파를 자극할 수 있습니다. VT Markets 계정을 만들고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
