캐나다 달러는 미국 달러에 대해 6개월 최저치로 떨어지며 USD/CAD가 1.4000을 초과했습니다. 현재 이 통화쌍은 1.4019 근처에서 거래되고 있으며, 이는 미 달러가 다른 통화에 대해 강세를 보이면서 0.45% 상승한 결과입니다.
루니의 하락은 프랑스와 일본의 정치적 혼란 속에서 미국 달러에 대한 수요가 증가한 데 따른 것입니다. 미국 달러의 상승에도 불구하고, 미국 정부의 지속적인 셧다운과 올해 두 번의 연방준비제도 금리 인하 예상으로 인해 그 전망은 강하지 않습니다.
서부 텍사스 유가가 약 61.50달러인 상태에서 원유 가격도 캐나다 달러의 약세에 기여하고 있습니다. 캐나다의 주요 수출품인 유가가 하락하면 일반적으로 루니에 대한 수요도 줄어듭니다.
시장 예상에 따르면, 캐나다 중앙은행은 10월 29일 회의에서 기준 금리를 25베이시스 포인트 인하할 것으로 보입니다. 올해 말에는 기준금리가 2.25%로 떨어질 것으로 예상되며, 이는 성장 둔화와 약한 노동 데이터에 대한 반응입니다.
예상되는 캐나다 노동 시장 보고서는 단기 시장 방향에 영향을 미칠 수 있으며, 실업률은 7.2%로 증가할 것으로 예측됩니다. 약한 보고서는 캐나다 중앙은행의 추가적인 완화 기대를 강화할 수 있습니다.
USD/CAD가 이제 1.4000 심리적 장벽을 확고히 넘어서면서 향후 몇 주간 상승할 가능성이 높아 보입니다. 우리는 파생 상품 시장이 캐나다 달러 약세에 대비해 포지션을 설정하는 모습을 보고 있으며, 특히 캐나다 중앙은행이 10월 29일에 금리를 다시 인하할 것으로 예상됩니다. 현재 하룻밤 지수 스왑은 25베이시스 포인트 인하에 85%의 확률을 가격 책정하고 있으며, 이는 루니에 대한 비관적인 전망을 강화합니다.
내일 발표될 캐나다 고용 보고서는 다음 주요 사건이며, 우리는 변동성이 급등할 준비를 해야 합니다. 8월에 65,500개의 일자리가 급감한 후, 또 다른 약한 수치 발표는 1.4100으로의 움직임을 가속화할 수 있습니다. 트레이더들은 주간 스트래들과 같은 단기 옵션을 사용하여 데이터 발표 후 양 방향으로 급격한 움직임을 활용하고 있습니다.
원유 가격의 하락, 특히 WTI가 배럴당 61.50달러에서 어려움을 겪고 있는 것이 캐나다 달러에 큰 영향을 미치고 있습니다. 최근 OPEC+ 회의는 추가 생산 감축에 합의하지 못했으며, 최신 EIA 보고서는 미국 재고가 320만 배럴 증가한 것으로 나타나 유가가 억제될 가능성을 시사하고 있습니다. 이러한 부정적인 상관관계는 캐나다 달러에 대한 풋 옵션이나 USD/CAD에 대한 콜 옵션이 에너지 시장 약세에 대한 매력적인 헤지가 된다는 것을 의미합니다.
하지만, 우리는 미국 경제의 약세도 고려해야 하며, 이는 중기적인 상승세를 제한할 수 있습니다. 장기적인 정부 셧다운과 추가적인 연방준비제도 금리 인하 예상은 미국 달러에 큰 장애물로 작용하고 있습니다. 9월의 마지막 미국 비농업 고용 보고서는 단 95,000개의 일자리가 증가한 것으로 나타나 연준이 대응할 압력을 유지하고 있습니다.
온건한 캐나다 중앙은행과 잠재적인 연준의 완화 사이의 이 차별은 USD/CAD가 1.4600으로 향했던 2015-2016년의 상황을 떠올리게 합니다. 이러한 불확실성을 감안할 때, 우리는 BoC 회의 이후 만료되는 1.4150과 1.4200 근처의 USD/CAD 콜 옵션 구매에 대한 관심이 증가하고 있습니다. 이러한 긴장을 반영하여, 이 통화쌍의 1개월 내재 변동성은 9.5%로 급증하며, 시장이 더 큰 가격 변동을 예상하고 있음을 알리고 있습니다.
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