혁신과 성장
중국은 2026-30년 동안 강력한 성장을 목표로 하며, 기술 발전을 활용해 생산성을 높이고자 합니다. 국민의 복지를 향상시키기 위해 더 많은 자금이 배정될 수 있으며, 소비 가능성을 열기 위한 적극적인 태도를 가지고 있습니다. 국제적으로 인민폐(RMB)의 사용을 확대하는 방안도 고려되고 있습니다.
향후 15차 5개년 계획에서는 성장을 강조할 것으로 예상됩니다. 논의에 따르면 2026-30년에 4.7-4.8%의 평균 성장률 목표가 설정되어 2035년까지 2020년 GDP를 두 배로 늘리려는 목표가 있지만, 구체적인 내용은 공개되지 않았습니다. 예상되는 성장은 시장의 합의보다 높은 수준이며, 이를 지원하기 위한 정책이 마련될 가능성이 높습니다.
혁신은 노령 인구와 서구의 기술 제한 속에서 총요소생산성을 높이는 우선사항으로 예상됩니다. 민간 부문의 연구개발(R&D) 지출이 장려되어 중국의 STEM(과학, 기술, 공학, 수학) 인재를 활용할 수 있을 것입니다. 재생 가능 에너지 투자 또한 2030년까지 탄소 배출 최고치를 달성하기 위해 계속해서 증가할 것으로 보이며, 저소득층으로 소득을 재분배하는 조치가 기대됩니다.
당국은 다음 5년 동안 인민폐의 국제 무역 및 투자 사용을 촉진하며, RMB 자산의 투자 가능성을 높일 수 있습니다. 홍콩은 주요 해외 금융 허브로서, 대안적인 국경 간 결제 경로를 탐색하는 데 지원할 수 있습니다.
경제 지표 및 시장 전략
10월 20-23일에 예정된 4차 전원회의를 고려할 때, 중국은 다음 5개년 계획을 위해 합의된 성장률 이상을 목표로 준비하고 있다는 명확한 신호가 보입니다. 최근 2025년 3분기 GDP 데이터에서 4.9%의 강한 회복세를 보였으며, 공식적인 성장 촉진 발표가 앞으로 몇 주 간 주가 상승을 이끌 가능성이 있습니다. 트레이더들은 이러한 잠재적인 상승을 대비하여 FTSE China A50 지수의 11월 콜 옵션을 구매하는 것을 고려해야 합니다.
계획이 기술 혁신과 친환경 에너지를 강조함에 따라 해당 부문에서 구체적인 기회가 창출됩니다. 중국의 GDP 대비 R&D 지출 비율이 꾸준히 상승하여 2024년 마지막 보고서에서 2.65%라는 기록을 세웠으며, 이 추세는 가속화될 것입니다. KraneShares MSCI China Clean Technology Index ETF (KGRN)와 같은 청정 에너지 ETF에 대한 콜 옵션을 구매하거나 주요 중국 기술 기업의 콜 옵션을 사는 것이 이러한 산업을 지원하는 정책에서의 모멘텀을 포착할 수 있습니다.
약 4.7%의 야심찬 성장 목표는 상당한 산업 활동과 투자가 필요하며, 이는 글로벌 원자재에 직접적인 영향을 미칩니다. 구리 가격은 올해 내내 중국의 수요 신호에 민감했으며, 강력한 5개년 계획 발표가 돌파구를 정할 가능성이 있습니다. 우리는 12월 구리 선물 매수 또는 구리 ETF에 대한 콜 스프레드를 구매하는 것이 수요에 의해 가격이 상승하는 데 유리한 위험 대비 보상을 제공한다고 믿습니다.
결국, 인민폐의 국제화를 추진하는 것은 외국인 투자를 유치하기 위한 안정적이거나 강한 통화에 대한 정책 선호를 나타냅니다. RMB의 글로벌 SWIFT 결제 비율이 2025년 8월에 4.81%라는 새로운 최고 기록에 도달했으며, 이러한 정책 집중이 이 추세를 지원할 것입니다. 우리는 USD/CNH 환율이 낮아질 가능성에 대비하여 아웃 오브 더 머니 콜 옵션을 판매하는 것이 가치가 있다고 생각합니다.
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