연준의 금리 전망
연방공개시장위원회(FOMC)의 9월 회의록은 올해 미국의 금리 인하 가능성에 대한 시각을 나타냅니다. CME FedWatch 도구는 10월에 25bbp 금리 인하의 가능성이 92.5%라고 예측하며, 12월에 또 다른 금리 인하의 가능성은 78%로 평가하고 있습니다.
미국 정부의 셧다운이 계속되고 있으며, 상원이 자금 제안에 합의하지 못하고 있습니다. 한편, 뉴질랜드 달러는 RBNZ의 예상치 못한 50bpp 금리 인하로 약세를 보였으며, 추가 인하가 예상됩니다.
중국의 경제 성장은 무역 관계로 인해 뉴질랜드 달러에 크게 영향을 미칩니다. 수출에 중요한 유제품 가격도 NZD에 영향을 주어 시장 조건에 따라 그 강세가 변동합니다.
RBNZ의 금리 결정은 인플레이션 목표에 따라 영향을 받으며, 이는 채권 수익률과 NZD 평가에 영향을 미칩니다. 금리 변화를 통한 경제 조정은 외국인 투자를 유치하거나 통화 가치를 하락시킬 수 있습니다.
경제 데이터 발표는 뉴질랜드 경제 평가에 중요한 요소로, 이는 NZD의 가치에 영향을 줍니다. 강한 경제 지표는 통화를 강화할 수 있으며, 약한 데이터는 하락으로 이어질 수 있습니다.
위험 감정의 영향
위험 감정은 NZD에 영향을 미칩니다. 안정적인 시장 조건에서 NZD는 강세를 보이고, 불확실성 속에서는 약세를 보입니다. 투자자들이 안전한 자산을 선호할 경우 통화가 약해지는 모습을 보여주며, 스트레스 상황에서 변동성이 나타납니다.
2025년 10월 9일 현재, NZD/USD 쌍은 0.5800 이하에서 거래되고 있으며, 이는 연준 의장 파월의 연설 전에 조심스러운 분위기가 드리워진 것입니다. 미국 달러의 단기 강세는 주요 요소지만, 통화의 전반적인 전망은 약한 상황입니다. 따라서 트레이더들은 이 미국 달러 강세가 지속될 것이라는 가정을 조심해야 합니다.
연방준비제도(Fed)의 9월 회의록은 올해 더 많은 금리 인하를 할 준비가 되어 있음을 명확히 전달했습니다. 시장은 10월 29일 FOMC 회의에서 금리 인하 가능성을 90% 이상으로 보고 있고, 이는 최근 발표된 미국 고용 보고서가 고용 증가율이 155,000명으로 둔화된 것을 반영하고 있습니다. 이 기본 데이터는 더욱 유화적인 연준을 뒷받침하며, 이는 향후 몇 주간 달러에 압박을 가할 것으로 보입니다.
쌍의 다른 면인 뉴질랜드 달러는 상당한 역풍에 직면해 있습니다. 10월 8일 RBNZ가 예상 외의 50bp 금리 인하를 단행하면서 통화가 급격히 하락했습니다. 이러한 공격적인 조치는 최근 데이터가 뉴질랜드가 3분기에 기술적 침체에 접어들었다고 확인한 이후 이루어졌으며, 11월에는 또 다른 금리 인하가 예상됩니다.
Kiwi의 약세는 외부 요인에 의해 더욱 심화되고 있습니다. 이번 주에 열린 글로벌 유제품 거래 경매에서는 가격이 3.1% 하락하여 뉴질랜드의 수출 수익 주요 원천에 타격을 입혔습니다. 이러한 추세는 뉴질랜드의 최대 교역 파트너인 중국에서의 제조업 둔화 신호와 함께 진행되고 있어 수요 전망을 위축시키고 있습니다.
적극적으로 금리를 인하하고 있는 RBNZ와 금리 인하를 이제야 시작하는 Fed 간의 뚜렷한 차별화는 NZD/USD의 하락 경로를 시사합니다. 파생상품 거래자들은 쌍의 풋 옵션을 매입하여 추가 하락에 대비할 수 있다고 믿습니다. 이 전략은 연준의 연설 및 진행 중인 미국 정부 셧다운과 같은 잠재적으로 변동성이 있는 이벤트를 앞두고 위험을 관리하면서 계속되는 하락으로부터 수익을 얻을 수 있게 합니다.
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