유로는 방어적으로 거래되고 있으며, 미 달러에 대해 0.3% 하락하고 있습니다. 이는 독일의 산업 생산 보고서가 예상보다 부진하여 8월에 4.3% 감소한 이후 발생했습니다. 이러한 하락은 유럽 중앙은행(ECB)의 금리 기대를 약간 낮추는 결과를 초래했습니다.
프랑스의 정치 상황에 대한 우려는 줄어들었고, 이는 프랑스와 독일의 10년 채권 수익률 격차가 좁아진 것으로 확인됩니다. 유로의 리스크 리버설은 여전히 약한 상태이며, 옵션 시장에서는 콜보다 풋을 약간 선호하고 있습니다. 퇴임하는 프랑스 총리가 연합 정부를 구성하려는 노력은 제한적이지만, 시장은 안정화의 조짐을 보이고 있습니다.
비교할 만한 시장 동향이 다른 곳에서도 나타나고 있으며, 미국 정부의 셧다운은 경제 전망에 그림자를 드리우고 있습니다. 이와 동시에 금 가격은 지정학적 및 경제적 불확실성 속에서 안전 자산에 대한 수요에 힘입어 4,000 달러를 초과하여 급등했습니다. 암호화폐 시장에서는 리플이 어려움을 겪고 있으며, 솔라나는 신중한 긍정적인 추세를 유지하고 있습니다.
최근 8월 독일 산업 생산의 4.3% 감소는 유로존 경제에 큰 경고 신호입니다. 이는 우리가 2023년 에너지 위기 이후 관찰한 가장 급격한 월간 하락으로, EUR 약세가 지속될 것이라는 명확한 신호로 보고 있습니다. 이러한 기초적인 약세는 앞으로 몇 주 동안 EUR에 대한 부정적인 포지션을 유지하는 데 힘을 주고 있습니다.
이러한 불량한 독일 데이터는 유럽 중앙은행의 금리 기대에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 돈 시장은 이제 연말 이전에 또 다른 금리 인상이 15% 확률만을 반영하고 있으며, 이는 한 달 전 50%에서 급격히 감소한 수치입니다. 이는 EUR/USD의 최소 저항 경로가 하락할 것임을 의미합니다.
프랑스의 정치적 우려가 조금 줄어들었지만, 여전히 안심할 수는 없습니다. 프랑스와 독일의 10년 채권 수익률 격차는 80베이시스 포인트 이상에서 약 55로 좁아졌지만, 이러한 정치적 불확실성은 여전히 배경 리스크로 존재합니다. 이는 가까운 시일 내에 유로의 반등에 제약이 될 것입니다.
옵션 시장은 이러한 부정적인 감정을 확인하고 있으며, 우리는 이에 주목해야 합니다. 유로 풋의 프리미엄이 콜에 비해 계속 증가하고 있으며, 한 달 간의 리스크 리버설은 -0.6으로 나타나 거래자들이 하락 보호를 위해 더 많은 비용을 지불하고 있음을 보여줍니다. 이는 EUR/USD가 더 낮은 수준을 시험할 것이라는 강한 믿음을 시사합니다.
반면에, 미 달러는 10월 1일부터 시작된 연방 정부의 셧다운 중에도 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 의회 예산국이 이번 셧다운이 경제에 주당 약 20억 달러의 비용이 든다고 추정함에 따라 우리는 계속된 변동성을 예상하고 있습니다. 그러나 달러의 안전 자산으로서의 지위가 현재 이러한 국내 우려를 압도하고 있으며, EUR/USD 쌍에 압박을 가하고 있습니다.
VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
