금과 은에 대한 전망
Commerzbank는 금이 올해 온스당 4,000달러에 도달하고 내년에는 4,200달러에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 은도 이와 유사한 추세를 보이며 상승세를 경험하고 있습니다. 은에 대한 전망은 올해 말까지 49달러, 내년에는 50달러에 이를 것으로 보입니다. 이러한 예측은 변화하는 시장 역학과 전통적인 안전 자산이 직면한 위험들이 진화하고 있음을 반영합니다. 금이 4,000달러에 근접함에 따라 현재 진행 중인 미국 정부의 셧다운은 더 큰 문제에서 벗어나는 주의가 필요합니다. 셧다운이 3주째에 접어들면서 9월 고용 보고서가 지연되고 있지만 금의 주된 원인은 정부의 안정성에 대한 광범위한 불신입니다. 이는 안전 자산 수요에서의 근본적인 변화로 봅니다. 정치적 불확실성은 자본의 대안 부족을 초래하고 있습니다. 최근 프랑스와 일본에서의 총리 사임과 다음 달 프랑스에서 예정된 조기 선거는 이들 국가의 정부 채권에 대한 위험 프리미엄을 증가시키고 있습니다. 일본 엔화는 현재 달러에 대해 165를 넘어서며, 신뢰할 수 있는 가치 저장수단으로서의 기능을 잃고 있습니다.중앙은행의 금에 대한 영향
이 추세는 미국 및 영국의 재정적 위험이 커짐에 따라 주요 시장에서도 뚜렷하게 나타납니다. 셧다운으로 인한 경제 둔화에도 불구하고, 미국 10년 만기 국채 수익률은 지난 한 달 동안 25bp 상승하며 국가 부채가 38조 달러를 넘었습니다. 이는 투자자들이 세계에서 가장 안전한 자산으로 여겨졌던 것에 대해 더 높은 수익을 요구하고 있다는 것을 나타냅니다. 중앙은행은 이 현상을 가속화하고 있으며, 스위스 국립은행은 강한 프랑에 반대하는 조치를 취하고 있습니다. 더 중요한 것은 연방준비제도(Fed)가 조만간 조치를 취해야 할 상황에 놓였다는 점입니다. Fed 자금 선물 시장은 12월 회의에서 금리가 50bp 인하될 확률을 75%로 가격에 반영하고 있습니다. 이러한 예상되는 금리 인하는 금과 같은 수익이 없는 자산을 더욱 지지할 것입니다. 파생상품 거래자들에게는 이러한 환경이 금 선물에서 콜 옵션을 매수하거나 매수 콜 스프레드를 설정하는 것을 제안하며, 2025년 말 만기 시 4,000달러 행사가를 목표로 할 수 있습니다. 암시 변동성이 상승하고 있지만, 지난달 COMEX의 미결제 약정이 15% 증가한 지지를 받으며 분명한 상승세를 나타냅니다. 이 전략은 전통적인 안전 자산의 불안정함 속에서 상승세를 노리는 것입니다. 은은 금에 대한 높은 베타 플레이를 유지하고 있으며, 49달러로 예상이 높아지면서 더 큰 기회를 제공합니다. 거래자들은 은 선물에서 롱 포지션을 고려할 수 있으며, 이는 금이 강세장 동안 더 좋은 성과를 내는 경향을 활용하는 것입니다. 우리는 지금 이 패턴이 반복되고 있으며, 2024년 초의 시장 행동과 유사성을 보입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
