ISM 서비스 PMI 기대치
ISM 서비스 PMI는 51.7로 예상되며, 이는 8월의 52에서 하락했지만 여전히 부문 성장세를 보여줍니다. 이 보고서는 일반적으로 미국 비농업 고용(NFP) 보고서와 함께 발표되며, 미국 정부의 재정 종료가 경제 데이터를 지연시키기 때문에 더욱 중요해지고 있습니다. 보고서의 수치는 연방준비제도(Fed)가 금리 인하를 계속할 가능성을 열어줍니다. ADP 고용 변화 조사에서는 9월 민간 부문에서 32,000개의 일자리 손실이 있었음을 보여주었습니다. ISM 서비스 PMI 발표는 금요일 GMT 14:00에 이루어지며, 현재 시장 상황에서 EUR/USD 거래 쌍에 영향을 미칩니다. 미국 서비스 부문에서의 둔화는 이제 부인할 수 없는 상황입니다. 9월 ISM PMI 수치가 50이라는 것은 활동이 완전히 정지했다는 것을 의미합니다. 이는 최근 몇 달간의 급격한 하락이며, 우리의 Q2 2025 GDP 숫자에서 나타났던 성장 둔화 추세를 확인시켜줍니다. 서비스 부문은 경제를 지탱하는 주요 기둥이었기 때문에 이러한 정체는 매우 우울한 신호입니다. 우리는 둔화되고 있는 성장과 지속적인 인플레이션이라는 어려운 조합에 직면해 있으며, 이는 연방준비제도에 도전적인 환경을 조성합니다. 보고서의 지불 가격 지수는 실제로 69.4로 상승하여 최근 소비자 물가 지수(CPI) 데이터와 일치합니다. 이는 핵심 인플레이션이 여전히 고통스럽게 3% 이상 유지되고 있음을 나타냅니다. 이로 인해 Fed는 경제가 약해지는 상황에서도 금리 인하로 쉽게 전환할 수 없는 상황입니다.노동 시장 우려
노동 시장은 또 다른 주요 우려 영역으로, 고용 지수가 47.2로 축소 영역에 남아 있습니다. 정부의 재정 종료 때문에 공식 비농업 고용 보고서가 지연되고 있어, 이 ISM 데이터는 추가적인 중요성을 지니며 일자리 시장의 약화를 나타냅니다. 이러한 추세는 지난 분기 동안 관찰된 주마다 실업 수당 청구 건수의 점진적 상승과 일치합니다. 파생상품 거래자에게 이 데이터는 앞으로 몇 주간 높은 변동성에 대비하라는 신호를 보냅니다. 성장과 인플레이션에 대한 상반된 신호는 Fed의 다음 조치에 대해 매우 불확실성을 심어주며, 이는 주요 지수 및 통화 쌍의 옵션 가격에 반영될 것입니다. 우리는 현재 17 포인트 주변에 머물고 있는 VIX가 다가오는 데이터나 Fed의 코멘트에 대한 시장의 급격한 반응 위험을 과소평가하고 있을 수 있다고 믿습니다. 금리 시장에서는 이러한 낮은 성장 데이터가 2026년 예상보다 이른 Fed의 금리 인하에 대한 베팅을 증가시킬 것입니다. 이는 단기 국채의 상승을 이끌 수 있으며, 거래자들은 이러한 변화를 대비하기 위해 선물 계약을 살펴볼 수 있습니다. 역사적으로, 채권 시장은 중앙은행이 실제로 행동하기 훨씬 이전부터 금리 인하를 가격에 반영하기 시작하는 경향이 있으며, 이는 2023년 말에 목격한 패턴입니다. 실시간 VT Markets 계정을 생성하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
