엔화 성과 요인
강한 엔화를 촉진할 새로운 플라자 합의와 같은 조정된 행동은 나타나지 않고 있습니다. UBS는 USD/JPY 쌍이 주로 140–150 범위 내에 머무를 것으로 예상하며, 이 범위를 하회할 가능성은 낮다고 보고 있습니다. 미국에서는 노동 시장 약화로 인해 달러가 어려움에 직면하고 있으며, 이는 단기 국채 수익률에 영향을 주고 있습니다. 이 경제 환경은 달러에 압박을 가하고 있습니다. 우리는 달러-엔 쌍이 당분간 140-150 범위에 머물 것으로 보고 있습니다. 일본의 정치적 불확실성과 신중한 일본은행과 같은 엔화에 대한 역풍은 미국 달러 약화에 의해 상쇄되고 있습니다. 따라서 향후 몇 주 안에 큰 방향 전환은 기대하지 않습니다. 일본의 정치적 불안정성은 여전히 주요 요인이며, 최근 여론 조사에서 현재 정부의 승인율이 20% 이하로 떨어졌고, 이는 일본은행의 공격적인 행동을 제한하고 있습니다. 게다가, 닛케이 225 지수는 2025년 현재까지 20% 이상 상승하며 안전한 자산으로서 엔화에 대한 흐름을 제한하고 있습니다. 이러한 환경은 당분간 엔화가 강세를 보일 가능성이 낮다는 것을 시사합니다.미국 노동 시장 약화
쌍의 반대편인 미국의 노동 시장은 분명히 냉각 조짐을 보이고 있습니다. 예를 들어, 이번 달 초 발표된 2025년 8월 비농업 고용 보고서는 95,000명에 그쳐 예상치를 밑돌며, 연속 세 번째로 낮은 일자리 증가세를 기록했습니다. 이러한 약세는 단기 국채 수익률에 하락 압력을 가해 달러 상승 가능성을 제한하고 있습니다. 낮은 변동성과 정의된 범위에 대한 전망을 고려할 때, 옵션 매도는 합리적인 전략으로 보입니다. 우리는 트레이더들이 140-150 채널 외부로 설정된 행사가로 아이언 콘도르와 같은 전략을 고려해야 한다고 믿습니다. 이 접근 방식은 시간이 경과하고 쌍이 결정적인 움직임을 하지 않을 때 수익을 얻습니다. 역사를 되돌아보면, 1985년 플라자 합의와 유사하게 엔화를 강화하기 위한 조정된 개입이 고려되고 있다는 증거는 거의 없습니다. 따라서 140 수준은 쌍의 강한 바닥 역할을 할 것으로 보입니다. 150 근처의 상단 범위로의 상승은 미국 경제 상황의 약화로 인해 저항에 직면할 가능성이 높습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
